Shari Redstone está jogando jogos de guerra de fusões e aquisições com o CEO da Paramount removido

A decisão de remover Bakish do cargo de CEO ocorre no momento em que a Paramount Global está perto de concluir um acordo de fusão com a Skydance Media. Sua saída pode ajudar a chegar a um acordo.

Vários grandes acionistas ordinários, incluindo Investidores JamcoAriel Investimentos, Matriz e Aspen Céu Confiança Criticou publicamente o acordo, argumentando que destrói valor para os acionistas ordinários. A oferta da Skydance incluiria bilhões de novas ações que diluiriam os detentores de ações ordinárias.

Enquanto isso, a Skydance pagará à acionista controladora Shari Redstone cerca de US$ 2 bilhões por sua participação com direito a voto de 77% na empresa por meio da aquisição de sua holding National Amusements, informou anteriormente a CNBC, representando um prêmio significativo para Redstone, cujos interesses econômicos na empresa diminuíram. . Para menos de US$ 1 bilhão.

Essa falha levou muitos na Paramount, incluindo Bakish, a se manifestarem contra o acordo, que consideram apenas beneficiar Redstone.

“Não há dúvida de que preferiria não vender”, disse Mario Gabelli, presidente e CEO da Jamco. Ele disse ao New York Post Avance este mês.

É aqui que começa o drama do CEO na segunda-feira.

Redstone está agora aberta a uma chamada “maioria minoritária” no acordo Skydance, de acordo com uma pessoa familiarizada com o seu pensamento. Bloomberg E Jornal de Wall Street O desenvolvimento foi relatado pela primeira vez no domingo.

Esta é uma mudança importante nas conversas do Skydance. Isto significa que os acionistas minoritários terão agora uma palavra a dizer sobre a concretização do negócio, dando aos críticos do acordo uma influência potencial no resultado. As ações da Paramount Global saltaram cerca de 5% nas negociações pré-mercado de segunda-feira.

Os acionistas da Paramount Global, como Gabelli, normalmente comparam a oferta com as perspectivas da empresa independente – daí seus comentários sobre não ver nenhuma venda.

Mas ao despedir Bakish, Redstone e a direcção da Paramount Global estão agora a desorganizar o status quo. A empresa não terá um líder ou estratégia clara no futuro. Redstone pode estar a tentar forçar os accionistas ordinários a optar por uma venda, desestabilizando efectivamente a empresa sem que haja uma venda.

As negociações de exclusividade com a Skydance estão programadas para terminar em 3 de maio. A CNBC informou na semana passada que a Skydance estava avançando em direção aos termos de avaliação, mas queria uma prorrogação de exclusividade de duas semanas, que o comitê especial ainda não concedeu.

“A National Amusements pediu especificamente ao conselho da Paramount que formasse um comitê especial para exercer seu julgamento subordinado ao considerar um acordo potencial com a Skydance”, disse um porta-voz da National Amusements em comunicado fornecido à CNBC. “A National Amusements não tem função no comitê e respeitamos o processo do comitê e a decisão final sobre se o acordo Skydance representa um acordo atraente para a Paramount e se eles desejam continuar avançando.”

Com a maioria dos votos minoritários disponíveis, a Skydance planeja melhorar sua oferta para torná-la mais atraente para os acionistas ordinários, Bloomberg informou. Não está claro se a empresa será capaz de alterar os termos de forma radical o suficiente para persuadir os investidores comuns a mudarem de ideia.

Uma oferta conjunta da empresa de private equity Apollo Global e da Sony poderia servir como cavaleiro branco se os investidores não quiserem o Skydance e não tiverem opção viável de não vender. Tempos de Nova York mencionado No início deste mês, os dois lados mantiveram conversações preliminares sobre como chegar a um acordo.

Os acionistas vão esperar para ver se as partes apresentam uma oferta formal que inclua detalhes sobre quem está financiando a aquisição. Os reguladores poderão considerar uma aquisição da Apollo-Sony como mais arriscada se o financiamento for fornecido por entidades estrangeiras. A Sony também não é uma empresa sediada nos EUA, o que teoricamente poderia levantar preocupações ao Comité de Investimento Estrangeiro dos Estados Unidos, que provavelmente analisaria o acordo.

Enquanto isso, a Paramount concluiu um importante acordo de renovação com a empresa de cabo norte-americana Charter Communications nos próximos dias. Bakish está profundamente envolvido nas negociações com a carta. Não está claro como a sua demissão afetará essas negociações, que desempenharão um papel importante no futuro da avaliação da empresa.