O Fed vê dor econômica à frente. Os mercados de ações sentem isso agora.

O Federal Reserve prometeu trazer a inflação de volta ao controle – mesmo que uma economia em desaceleração aumente o desemprego e as famílias e as empresas sintam alguma dor. Apesar da decisão do Fed de Aumento da taxa de juros nesta semana Amplamente esperado, os mercados de ações já estão sentindo essa dor.

“O trabalho contínuo do Fed para equilibrar a restauração da estabilidade de preços contra a dor econômica agitou os mercados, pois as esperanças estão desaparecendo rapidamente”, disse Nicole Tannenbaum, sócia e analista-chefe de investimentos da Checkers Financial Management. “A política monetária é uma ferramenta contundente, e os investidores estão preocupados com o fato de o Fed poder ir longe demais antes de poder avaliar com precisão os efeitos de sua política na economia”.

As más notícias do mercado – e a previsão do Federal Reserve de uma forte desaceleração na economia – podem afetar as campanhas neste outono nas eleições parlamentares de meio de mandato, onde os republicanos esperavam que os eleitores culpassem o presidente Biden e os democratas pela alta inflação. A inflação caiu um pouco questões de destaque entre o eleitorado, como as pessoas dizem se sentindo melhor No que diz respeito à economia e obter algum espaço para respirar com os preços mais baixos do gás. Mas a turbulência nos mercados pode se tornar um tema quente na trilha.

O peso total das ações do Fed desde março – já empurrando a taxa básica em 3 pontos percentuais, com mais aumentos por vir – Pode não ser sentido até o final deste ano ou no próximo. Mas os mercados financeiros aceitam as promessas do banco central e enviam os alarmes de volta – deixando claro que não importa quantas vezes as autoridades do Fed digam que farão tudo o que puderem para esmagar a inflação, a ideia ainda preocupa Wall Street.

“Acho que provavelmente vai piorar antes de melhorar”, disse Dan Ives, diretor administrativo e analista-chefe de pesquisa de ações da Wedbush Securities.

Analistas dizem que o declínio não é apenas sobre os movimentos do Fed até agora, mas também sobre mais aperto à frente, e a crescente possibilidade de que o Fed não possa derrubar a inflação sem causar uma recessão. Esse tipo de deflação também pode se recuperar rapidamente nos lucros corporativos.

O presidente do Fed, Jerome H. Powell, disse na quarta-feira, após o anúncio da taxa do Fed.

Grandes aumentos nas taxas de juros são o novo normal para o Federal Reserve

O banco central é rápido em esfriar a economia e baixar os preços ao consumidor. As autoridades ainda não estão vendo progresso suficiente. Mas a tensão do mercado já está refletindo a economia local e global Eu tendia a desacelerar.

Os preços do petróleo caíram para o nível mais baixo desde janeiro. O setor de energia da Standard & Poor’s também caiu mais de 6%.

Participar em Grandes empresas de tecnologia, incluindo Apple, Amazon, Microsoft e Meta Platforms, caíram na sexta-feira. (O presidente da Amazon, Jeff Bezos, é dono do Washington Post.) O Goldman Sachs reduziu sua previsão de fim de ano para o S&P 500, impulsionado principalmente por taxas de juros mais altas. Por outro lado, os rendimentos dos títulos dispararam esta semana após o último aumento de juros do Fed, e os títulos do Tesouro de 2 e 10 anos registraram altas não vistas em mais de uma década.

Os principais índices de mercado caíram significativamente ao longo do ano até agora, embora o longo mercado em alta que durou até recentemente signifique que eles ainda estão em alta de mais de 30% nos últimos cinco anos.

Más notícias econômicas podem se tornar uma questão política. O líder da minoria da Câmara, Kevin McCarthy (Califórnia), Anunciando a agenda oficial de campanha do Partido Republicano Na sexta-feira, ele tocou no assunto: “Queremos uma economia forte. Isso significa que você pode encher seu tanque. Você pode comprar mantimentos. Você tem dinheiro suficiente para ir à Disneylândia e economizar para o futuro – para que seus salários cresçam , eles não encolhem mais.”

brutal perto de Veio uma semana depois O Federal Reserve elevou as taxas de juros novamente em três quartos de ponto percentual, o terceiro passo desse tipo e o quinto aumento este ano em sua luta contra a inflação. O aumento de quarta-feira foi considerado estranhamente grande até recentemente. Mas as autoridades do Fed querem empurrar as taxas de juros para além da zona “neutra” de cerca de 2,5 por cento, onde as taxas não estão desacelerando nem estimulando a economia, e para a “zona restritiva” que amortece a demanda do consumidor.

A taxa de juros de referência do Fed está agora entre 3% e 3,25%, e as autoridades esperam que ultrapasse 4% até o final do ano, o que é considerado cativo.

Por que o Federal Reserve aumenta as taxas de juros?

Esta taxa não controla diretamente as taxas de hipotecas e outros empréstimos. Mas afeta o quanto os bancos e outras instituições financeiras pagam para emprestar, o que ajuda a impulsionar os preços dos empréstimos de forma mais ampla. Mais importante, as comunicações do Fed – sejam notas de funcionários do Fed ou as perspectivas econômicas para os formuladores de políticas – são fundamentais para moldar as condições financeiras e fazer com que os mercados comecem a precificar aumentos de juros que ainda estão por vir.

A política monetária é notória pelo atraso, e os aumentos das taxas do Fed ainda não reduziram significativamente a inflação até agora. Mas os movimentos aparecem na economia de outras maneiras.

“As condições financeiras geralmente foram afetadas bem antes de anunciarmos nossas decisões”, disse Powell nesta semana. Então, as mudanças nas condições financeiras começam a afetar a atividade econômica muito rapidamente, dentro de alguns meses. Mas provavelmente levará algum tempo para ver os efeitos completos das mudanças nas condições financeiras sobre a inflação”.

Cinco gráficos que explicam por que a inflação está subindo

A economista-chefe da KPMG, Diane Sonk, disse que os operadores também estão preocupados com a forma como os movimentos do Fed serão amplificados à medida que outros bancos centrais intensificam suas lutas contra a inflação. O Federal Reserve estava entre a lista de bancos centrais globais que aumentaram as taxas de juros nesta semana – o Banco da Inglaterra elevou as taxas em meio ponto percentual na quinta-feira, por exemplo, e alertou que o Reino Unido já pode estar em recessão. O temor é que as economias de muitos países não consigam resistir a uma forte desaceleração. E as taxas de juros mais altas do Fed significam maiores encargos de dívida para os países pobres.

As ações europeias também caíram acentuadamente na sexta-feira, em parte depois que o Reino Unido anunciou uma série abrangente de cortes de impostos para aliviar a recessão.

Economistas e traders temem que, se os formuladores de políticas estiverem fazendo tantas oscilações ao mesmo tempo, corram o risco de exagerar, não apenas para suas próprias economias, mas para o mundo.

“Síncrono, não síncrono”, disse Sonk sobre os movimentos sucessivos dos vários bancos centrais. “Isso não foi planejado.”