Disney vira o investidor ativista Nelson Peltz. Agora é hora de ação real

Iger poderá mostrar progresso em diversas áreas nos próximos 12 meses. Isso começa transformando seus serviços de streaming em uma unidade lucrativa, explicando a estratégia digital da ESPN, gerando algum sucesso de bilheteria e escolhendo um sucessor com um plano de transição.

Se a Disney tiver dificuldades em mostrar aos investidores que a gigante do entretenimento tem uma estratégia coesa, ou se Iger despedir novamente a sucessão, os investidores activistas poderão bater novamente à porta da empresa durante a reunião anual do próximo ano para exigir mudanças.

“Eles ainda têm os mesmos problemas de antes, que na verdade são problemas industriais”, disse Doug Kreutz, analista da TD Coin. “O streaming direto ao consumidor é economicamente inferior ao antigo modelo de pacote linear, que está desaparecendo. Eles precisam tentar administrar isso.”

A Disney disse no início deste ano que planeja obter lucro em seu negócio de streaming de TV no quarto trimestre fiscal deste ano.

Isto marcará um marco importante para a empresa, que lançou o Disney+ em 12 de novembro de 2019. Esta será a primeira vez A Disney mostrou que pode ganhar dinheiro com Disney+, Hulu e ESPN+.

A Disney precisará manter e aumentar seus lucros de streaming para justificar a estratégia de cinco anos de Iger de se envolver no segmento.

Iger está confiante de que a Disney tornará o streaming lucrativo No final do ano fiscal, isto resulta de cortes agressivos nos custos de conteúdo, que incluem novos filmes, gastos com direitos desportivos e produção televisiva. Disney disse isso em novembro Ele estava mirando “Meta de reduzir gastos anuais com conteúdo de entretenimento” em US$ 4,5 bilhões.

“O que eles precisam fazer a seguir é corrigir as perdas de streaming”, disse Laura Martin, analista da Needham & Co. “Eles ainda precisam cortar custos no lado do streaming para alcançar lucratividade.”

A Disney desenvolveu uma estratégia digital dupla para a ESPN. Durante décadas, a Disney ganhou bilhões mantendo a ESPN exclusiva para o pacote de TV a cabo.

Esses dias estão quase acabando.

No outono de 2024, a Disney planeja lançar um pequeno pacote esportivo que inclui a rede linear ESPN, juntamente com canais esportivos da Warner Bros. Descoberta e Raposa. O serviço de streaming digital, cujo preço ainda não foi definido, provavelmente custará cerca de US$ 45 ou US$ 50 por mês, informou a CNBC em fevereiro. A Disney possui um terço disso.

A ESPN lançará então seu principal serviço de streaming no outono de 2025. Ele incluirá novos recursos personalizados que atenderão às necessidades de apostadores esportivos e jogadores de esportes de fantasia. O atleta mencionado No mês passado, esse serviço provavelmente custava US$ 25 ou US$ 30 por mês.

A Disney corre o risco de confundir os consumidores com as suas múltiplas ofertas e terá de lançar os seus novos produtos com mensagens claras. A Disney já ofereceu ESPN+, um serviço de streaming de esportes que contém parte, mas não todo o conteúdo da ESPN. Custa US$ 10,99 por mês e pode ser fornecido com Disney+ e Hulu.

A ESPN também continuará sendo uma parte essencial do pacote de TV a cabo. Os assinantes vão querer saber pelo que estão pagando e que conteúdo eles fazem ou não com o dinheiro extra da assinatura.

A Disney está atolada em uma queda de bilheteria de longo prazo, desde fracassos em live-action até decepções com a Pixar, e desde o cansaço da Marvel até a falta de… Star Wars (o último filme lançado nos cinemas foi em 2019).

Disney contratado David Greenbaum, ex-copresidente da Searchlight, assumirá em 26 de fevereiro como presidente da Walt Disney Studios Motion Pictures, substituindo Sean Bailey. Ele se reportará ao copresidente da Disney Entertainment, Alan Bergman, encarregado de mudar a sorte da divisão.

Além de “Avatar: The Way of Water”, de 2022, que a Disney adquiriu como parte de seu acordo de US$ 71 bilhões para a maior parte da 21st Century Fox, a empresa não teve um filme que gerasse mais de US$ 1 bilhão desde o último lançamento de “Star”. Guerras.” Em 2019, segundo dados da Comscore. Sony Corporation produziu e distribuiu “Homem-Aranha: De jeito nenhum para casa“, que arrecadou US$ 1,9 bilhão, embora o Marvel Studios da Disney tenha atuado como coprodutor.

Muitos filmes de franquia de grande orçamento fracassaram. Em 2023, “Indiana Jones e o Mostrador do Destino” arrecadou US$ 378 milhões globalmente. “Homem-Formiga e a Vespa: Quantumania” arrecadou US$ 476 milhões em todo o mundo, um número incomumente baixo para um filme da Marvel (até “As Maravilhas” atingir pouco mais de US$ 200 milhões no final do ano passado). “Lightyear” da Pixar arrecadará menos de US$ 250 milhões globalmente em 2022.

Nelson Peltz, da Trian Partners, que não conseguiu ingressar no conselho da Disney na quarta-feira depois de receber apenas 31% dos votos, questionou publicamente o que chamou de estratégia de conteúdo “acordado” da Disney. A equipe criativa da empresa procurou ativamente criar filmes e programas de televisão centrados em pessoas de cor, bem como explorar narrativas fora da heteronormatividade.

“As pessoas vão ver um filme ou programa para se divertir”, disse Peltz. Entrevista ao Financial Times. “Eles não vão receber uma mensagem.”

Iger disse na quarta-feira que embora a empresa queira incutir mensagens positivas em seu conteúdo, essa não deveria ser a primeira prioridade.

“Nossa missão é, acima de tudo, entreter e contar ótimas histórias”, disse Iger Ele disse Durante a assembleia anual de acionistas da empresa. “Continuamos a causar um impacto positivo no mundo e a inspirar as gerações futuras, tal como temos feito há mais de 100 anos.”

A maior questão existencial para a Disney é quem seguirá Iger como CEO. Este foi o argumento mais forte de Trian para que Peltz conseguisse um assento no conselho. Iger adiou a sua reforma como CEO cinco vezes e, quando saiu em 2020, permaneceu como presidente do conselho durante 22 meses, brigando com o seu sucessor, Bob Chapek, enquanto os dois competiam para participar na gestão da empresa durante a pandemia.

Iger retornou ao cargo de CEO no final de 2022, quando o conselho demitiu Chapek. O plano de Iger de entregar a Disney a um novo líder era nomear um sucessor por volta do início de 2025 e, em seguida, continuar a ensinar o trabalho a essa pessoa, informou a CNBC no ano passado.

Ele vai querer ter certeza de que essa pessoa está preparada para dirigir uma empresa em expansão, com um próspero negócio de paisagismo, uma unidade de televisão antiga e em declínio, uma divisão de transmissão ainda jovem e um estúdio de cinema em dificuldades, mas lendário. Os candidatos internos incluem Bergman, o presidente da ESPN, Jimmy Pitaro, o presidente de parques e resorts, Josh D'Amaro, e a copresidente da Disney Entertainment, Dana Walden, que pode ser a primeira mulher CEO nos 100 anos de história da empresa.

“O problema é como substituir Bob Iger? Eles vêm tentando fazer isso há 10 anos e é muito difícil por vários motivos”, disse Kreutz da TD Coin. “Trazer alguém de fora para a Disney, que tem uma cultura forte e única, é arriscado. Aí você recorre a candidatos internos e, se não houver ninguém internamente que você acha que possa assumir essa função, você tem um problema.”

A diretoria já recebeu luz verde para continuar as buscas. Esta é uma vitória para Iger, e os acionistas votaram na quarta-feira que acham que é uma vitória para eles também.

— Sarah Whitten da CNBC contribuiu para este relatório.

Assista: A Disney ainda precisa cortar custos no lado do streaming para alcançar lucratividade, diz Martin de Neidman