As crescentes expectativas de que o Federal Reserve manterá as taxas de juros inalteradas por mais tempo para combater a inflação elevou o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos.
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A referência para as taxas de hipoteca atingirá o pico em 2023.
O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu acima de 4,23% na terça-feira, seu nível mais alto desde novembro passado, e estava em 4,02% na última quinta-feira – antes dos dados mais recentes do índice de preços ao consumidor (CPI) que viram a inflação sofrer uma série de quedas.
“Os custos dos empréstimos ainda estão restritos em termos reais”, disse Henry Allen, analista do Deutsche Bank. “A perspectiva de manter a política federal em território acomodatício por mais tempo do que o esperado anteriormente foi um dos principais impulsionadores dos rendimentos… Continuamos a ver os mercados reavaliando o caminho da política em uma direção mais pessimista.”
Subindo para 3,2% em relação ao ano anterior, a última impressão do CPI alimentou as preocupações de que o período de desaceleração sustentada no crescimento dos preços acabou, enquanto a inflação permanece acima da meta de 2% do Federal Reserve. Um período marcado por crescentes desafios entre os traders para um banco central mais agressivo, com os rendimentos do Tesouro subindo mais ao longo da curva.
Na verdade, os mercados futuros estão precificando a capacidade do Fed de manter as taxas no nível atual de 5,25%-5,5% por mais tempo ou aumentar o custo dos empréstimos a partir daqui.
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De acordo com a ferramenta CME FedWatch, as chances de que as taxas estejam nos níveis atuais e mais altos nas reuniões do comitê de política monetária do banco central em janeiro, março, maio ou junho de 2024 aumentaram em relação à semana anterior. O mesmo indicador de preço de mercado dobrou as chances de um aumento de um quarto de ponto em uma dessas reuniões desde a semana passada, com 25% de chance de que o teto das taxas suba de 16% para 5,75% até janeiro. Oportunidade.
Por enquanto, os rendimentos mais altos do Tesouro aumentam o peso das ações e diminuem o sentimento de risco entre os investidores.
Dow Jones Industrial Average
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S&P 500
Cabeça para perdas. Mas se as expectativas de taxas mais altas no longo prazo forem atendidas, as hipotecas também estarão sob pressão.
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