Potenciais falhas surgiram na terça-feira sobre se o Federal Reserve deve prosseguir com os aumentos das taxas no próximo mês, enquanto avalia as consequências das tensões do setor bancário decorrentes do colapso de dois bancos de médio porte no mês passado.
O presidente do Fed de Chicago, Austin Goolsby, disse que o banco central deve proceder cautelosamente com quaisquer novos aumentos de juros enquanto avalia os efeitos posteriores das falências do banco durante um discurso na terça-feira. “Em momentos como esse de estresse financeiro, a abordagem monetária correta requer cautela e paciência”, disse ele em discurso no Clube Econômico de Chicago.
Goolsbee tornou-se presidente do Fed de Chicago em janeiro e votou a favor de aumentos de um quarto de ponto na taxa básica de juros dos fundos federais em ambas as reuniões do banco central deste ano, mais recentemente em março, para uma faixa de 4,75% a 5%. Mas seus comentários, assim como os do presidente do Federal Reserve Bank da Filadélfia, Patrick Harker, entregues na terça-feira, não incluíram apoio claro para novos aumentos.
No ano passado, o Fed elevou as taxas de juros no ritmo mais rápido desde o início dos anos 1980 para combater a inflação, que atingiu o maior nível em 40 anos no ano passado. O Fed aumenta as taxas de juros para combater a inflação, desacelerando a economia por meio do aperto das condições financeiras, como custos de empréstimos mais altos, preços de ações mais baixos e um dólar mais forte, que restringem a demanda.
Os reguladores intervieram agressivamente para aumentar a confiança no sistema bancário depois que uma corrida bancária no Vale do Silício os forçou a fechar o banco em 10 de março e o segundo banco, o Signature Bank, a fechar em 12 de março.
Goolsbee disse que pesquisas sobre empréstimos bancários mostraram que os credores já estavam apertando os padrões de empréstimo antes de os dois bancos falirem no mês passado. Ele disse que prestará muita atenção às pesquisas e outros dados anedóticos sobre as condições dos empréstimos para determinar como definir a política nas próximas semanas.
“Dada a incerteza generalizada sobre para onde estão indo esses ventos contrários financeiros, acho que precisamos ter cuidado”, disse ele. “Devemos coletar mais dados e ter cuidado ao aumentar as taxas de juros de forma muito agressiva até vermos o quanto os ventos contrários estão fazendo por nós na redução da inflação.”
Goolsbee disse não ver tensão entre os esforços do Fed para desacelerar a economia para combater a inflação e seus esforços para manter um sistema bancário forte e estável. Mas ele disse que o estresse financeiro, mesmo sem se transformar em uma crise total, pode desacelerar a economia ao reduzir a disponibilidade de empréstimos e outros tipos de crédito para famílias e empresas.
“Acho que não devemos parar de priorizar o combate à inflação”, disse ele, devido às pressões no sistema financeiro. “Mas também temos que reconhecer que essa mistura pode atingir alguns setores ou regiões de uma maneira diferente do que se a política monetária agisse por conta própria.”
Harker, do Federal Reserve Bank da Filadélfia, que também votou pela aprovação de dois aumentos de juros este ano, também sinalizou mais cautela ao determinar se novos aumentos são justificados.
“Como o impacto total das ações de política monetária pode levar até 18 meses para afetar a economia, continuaremos a examinar atentamente os dados disponíveis para determinar quais medidas adicionais, se houver, podemos precisar tomar”, disse ele. disse em comentários na Wharton School da Universidade da Pensilvânia.
Separadamente, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York, John Williams, disse que as autoridades estão observando de perto as condições de crédito e bancárias, mas disse que ainda não há indicações de que os gastos das empresas ou dos consumidores tenham sido severamente afetados pela mudança nos padrões de empréstimo.
Outra consideração importante é se as autoridades do Fed “realmente veem sinais dessa inflação subjacente caindo”, disse Williams ao Yahoo Finance.
Autoridades do Federal Reserve realizam sua próxima reunião no início de maio. Williams, um aliado sênior do presidente do Fed, Jerome Powell, apontou para a previsão média de 18 autoridades sobre as taxas de juros apresentadas em sua reunião no mês passado. Isso mostrou, disse ele, que os formuladores de políticas “podem estar esperando mais um aumento de preço”.
Williams disse que o relatório da semana passada sobre o emprego em março mostrou que a demanda por trabalho permaneceu forte e a inflação “permanece muito alta”. Ele disse que uma medida de preços de serviços que exclui os custos de energia e habitação, que as autoridades acreditam capturar as pressões de preços subjacentes, “ainda não mudou”.
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