Temas-chave em 2024: eleições, antitrust e sistema bancário paralelo.

O que estamos assistindo em 2024

André aqui. Ao olharmos para o novo ano, a equipe do DealBook identificou cerca de uma dúzia de temas que provavelmente se tornarão narrativas que poderão definir o ecossistema empresarial e político nos próximos 12 meses.

Não há dúvida de que as eleições presidenciais, talvez uma das eleições mais polarizadoras da história, atingirão todas as partes do mundo empresarial. Preste atenção a quais CEOs e outros financiadores estão apoiando candidatos – e, mais importante, quais estão mantendo silêncio – e como as empresas tratam os funcionários que se manifestam. Além disso: procure que alguns CEOs ricos evitem doar diretamente aos candidatos, mas em vez disso doem para comitês de ação política como uma espécie de escudo contra o escrutínio público.

Outra história que provavelmente continuará a fazer parte da conversa sobre o refrigerador de água – er, Slack e X – nos negócios é a reação contra os princípios ambientais, sociais e de governança corporativa, ou ESG. Esta luta manifestou-se numa batalha política e, no ano passado, encontrou cada vez mais o seu caminho num debate sobre a liberdade de expressão nos campi (outro tema que não vai desaparecer).

Aqui estão mais detalhes sobre o que esperar deste ano.

Eleições presidenciais dos EUA. A corrida parece destinada a regressar em 2020, com Donald Trump a liderar as sondagens como o candidato republicano, apesar das suas crescentes batalhas legais. A grande questão é como os líderes empresariais reagirão. Irão eles apoiar (e direcionar o seu dinheiro para) qualquer candidato que não seja Trump? Nikki Haley, a ex-governadora da Carolina do Sul, está liderando esta corrida, mas ainda tem um longo caminho a percorrer para alcançar Trump. O presidente Biden, que tomou uma série de decisões importantes sobre a economia, espera que os eleitores comecem a sentir-se melhor economicamente para reverter a sua baixa classificação nas sondagens.

O crédito privado poderá ficar exposto a uma onda de incumprimentos. Tal como as aquisições alavancadas ao estilo dos anos 80 foram renomeadas como “private equity”, também o “sistema bancário paralelo” foi renomeado como “crédito privado” e “empréstimos directos” a tempo de o negócio atingir os seus níveis mais elevados até agora. Os empréstimos directos por parte de empresas de investimento e fundos de cobertura tornaram-se num gigante de 1,5 biliões de dólares, com dezenas de empresas a recorrerem a empresas como a Apollo e a Ares para obterem empréstimos, em vez de, digamos, a JPMorgan Chase.

Mas a indústria poderá enfrentar um teste em 2024: os mutuários sobreendividados, que enfrentam prazos de dívida iminentes e taxas de juro crescentes, já estão a recorrer ao crédito privado para obter mais empréstimos, levantando preocupações de que os credores possam enfrentar uma onda de clientes inadimplentes. Uma série de falhas pode atingir duramente esses credores, Medo dos céticos – Deixar os fundos de pensões, as companhias de seguros e outros financiadores de fundos de crédito privados na posse do saco.

Obsessão por acordo de mídia? Relata que David Zaslav, CEO da Warner Bros. A Discovery manteve negociações no mês passado sobre uma potencial fusão com a Paramount que gerou uma onda de especulações de que 2024 seria o ano da consolidação da mídia. A indústria foi transformada nos últimos anos devido ao crescimento do streaming, às mudanças na forma como as pessoas consomem mídia e à invasão das grandes tecnologias em setores tradicionalmente dominados por empresas de mídia tradicionais. Agora, a indústria está à beira da próxima grande transformação com o advento da inteligência artificial.

Uma data a ser anotada em seu diário: 8 de abril de 2024, o aniversário de dois anos da fusão da Warner Media e da Discovery para criar a Warner Bros. Descoberta – No primeiro dia a nova empresa pode ser vendida sem arriscar uma grande cobrança de impostos.

Os sindicatos manterão a sua dinâmica? 2023 marcou um ano marcante para o trabalho organizado, com grandes vitórias nas suas batalhas com os estúdios de Hollywood e a indústria automóvel. Se isto sinaliza uma mudança permanente no movimento laboral está em debate. Mas as eleições provavelmente serão um fator importante. Tanto Biden como Trump tentaram apelar aos trabalhadores do sector automóvel em greve este ano, por isso esperamos mais esforços para conquistar os eleitores operários.

O dinheiro do Médio Oriente continuará a fluir. As tensões com a China e as sanções económicas tornaram difícil às empresas angariar dinheiro num lugar que anteriormente estava no topo da lista. Os investidores no Médio Oriente compensaram. A Arábia Saudita, os Emirados Árabes Unidos, o Qatar e outros estão a gastar dinheiro à medida que procuram diversificar as suas economias dependentes dos combustíveis fósseis. Os setores são abrangentes, incluindo esportes, empresas de tecnologia, luxo, varejo e mídia. Os críticos dizem que os petro-estados com registos questionáveis ​​em matéria de direitos humanos estão a tentar lavar as suas reputações, mas isso não impediu as empresas ocidentais de procurarem os seus ganhos.

Uma tendência a observar: os laços crescentes entre a China e o dinheiro do Médio Oriente. Pequim está a tentar aprofundar os laços com países fora da órbita de Washington, ou pelo menos com países dispostos a jogar em ambos os lados.

Mais batalhas antitruste. Um ano difícil para os reguladores – como Lina Khan, da Comissão Federal de Comércio, e Jonathan Kanter, do Departamento de Justiça – terminou com duas vitórias, depois de a Illumina e a Adobe terem cancelado aquisições multibilionárias face à pressão do governo. Os implementadores já podem reivindicar algum sucesso ao forçar os negociadores a avaliar se vale a pena prosseguir com um grande acordo, dado o risco potencial de terem de passar meses em tribunal a defendê-lo. Não espere que Khan alivie a pressão; Espere mais batalhas antitruste.

Novas regras de divulgação climática. As empresas públicas têm-se preparado durante anos para novas regras de divulgação relacionadas com o clima da Comissão de Valores Mobiliários. Em 2021, a agência indicou que as alterações climáticas serão uma das suas prioridades. Cerca de um ano depois, Gary Gensler, presidente da Comissão de Valores Mobiliários, disse: Novas regras propostas. O aspecto mais controverso do projecto de regulamento foi a exigência de que as grandes empresas divulgassem os gases com efeito de estufa que emitem. ao longo de sua cadeia de valor. As novas regras serão definidas Termine na primavera. Mas potenciais ações judiciais poderiam chegar ao Supremo Tribunal.

Outras eleições a observar: as eleições na Índia. A Índia, a maior democracia do mundo e uma superpotência em ascensão, irá às urnas em Abril e Maio. O Primeiro-Ministro Narendra Modi está a beneficiar da procura do Ocidente de um baluarte regional para enfrentar a China. As empresas procuram oportunidades na Índia, à medida que diversificam as suas cadeias de abastecimento e capitalizam a economia em rápido crescimento. As eleições também serão um teste inicial crucial de como a IA pode influenciar a propagação de (des)informações durante as eleições.

Local de trabalho agitado. No final de 2022, o lançamento do ChatGPT impulsionou a IA na consciência pública. Em 2023, as empresas tentaram novas formas de integrar a tecnologia nas suas operações, mas algumas ainda não reformularam os seus procedimentos para lidar com ela. Ainda não está claro exatamente o que a IA significará para os empregos, mas em 2024 poderemos ver mais empresas tomando decisões sobre a sua utilização de formas que terão consequências para os trabalhadores.

Outro grande tema que os locais de trabalho estão a tratar é a resposta à guerra em Gaza. Algumas empresas já estão a considerar mudanças nos programas de diversidade, equidade e inclusão no local de trabalho, e os CEO enfrentam algumas das mesmas pressões que os presidentes de universidades no que diz respeito à forma como as suas declarações e reações a incidentes relacionados com a guerra são tratadas.