Alibaba está considerando abrir mão do controle de algumas empresas na reforma geral

XANGAI/HONG KONG, 30 de março (Reuters) – O Alibaba Group (9988.HK) disse nesta quinta-feira que buscará monetizar ativos não essenciais e considerará desistir do controle de algumas empresas, enquanto o conglomerado de tecnologia chinês se reinventa após uma repressão regulatória . Que eliminou 70% de suas ações.

O CEO do grupo, Daniel Chang, disse que dividir a empresa em negócios separados permitiria que suas unidades se tornassem mais flexíveis e eventualmente lançassem sua oferta pública inicial (IPO).

Seus comentários vêm dois dias depois que o Alibaba anunciou a maior reestruturação da história da empresa, que a transformará em uma estrutura de holding com seis unidades de negócios, cada uma com seus próprios conselhos de administração e executivos.

“A Alibaba terá mais a natureza de uma operadora de ativos e capital do que de uma operadora de negócios, em termos de empresas de grupos empresariais”, disse Zhang a investidores em uma teleconferência na quinta-feira.

Na mesma ligação, o diretor financeiro do Alibaba, Toby Xu, disse que o grupo “continuaria avaliando a importância estratégica dessas empresas” e “decidiria se continuaria ou não mantendo o controle”.

A sugestão do Alibaba de que poderia alienar ativos e vender o controle de unidades de negócios depois que eles abrirem o capital ocorre mais de dois anos depois que Pequim lançou uma ampla repressão aos gigantes da tecnologia, visando práticas monopolistas, proteção de segurança de dados e outras questões.

Zhang acrescentou que, embora as novas unidades de negócios tenham seus próprios CEOs e conselhos, o Alibaba manterá assentos nesses conselhos no curto prazo.

As ações do grupo listadas em Hong Kong abriram em alta de 2,7% depois de ligar para os investidores após o salto de 12% na quarta-feira, mas os ganhos caíram para 0,9% ao meio-dia.

Uma questão de sobrevivência

Zhang disse que o Alibaba começou a preparar o terreno para a reestruturação há alguns anos.

Como resultado da reestruturação, Xu disse, quando questionado sobre o cronograma de listagem, que cada unidade de negócios pode buscar captação de recursos e IPOs independentes quando estiverem prontos. As alterações entrarão em vigor imediatamente.

“Acreditamos que o mercado é o teste decisivo, para que todas as empresas possam buscar financiamento e abrir o capital quando estiverem prontas”, disse Xu.

No entanto, o Alibaba decidirá se o grupo deseja manter o controle estratégico de cada unidade após a abertura de capital.

Enquanto isso, o grupo também planeja continuar monetizando ativos não estratégicos em seu portfólio para melhorar a estrutura de capital, disse Xu.

No ano passado, a principal rival do Alibaba, a Tencent, vendeu várias empresas do portfólio, incluindo a venda de uma participação de US$ 3 bilhões na SEA (SE.N) e a transferência de US$ 16,4 bilhões em ações da JD.COM (9618.HK) e US$ 20 bilhões da Meituan ( 3690.HK) ações aos acionistas.

Dados da Refinitiv mostraram que o Alibaba, por sua vez, realizou ou anunciou 18 liquidações desde 2020.

Xu acrescentou na teleconferência que a reorganização do Alibaba não mudará seu plano de recompra de ações. O Alibaba lançou um programa de recompra de ações de US$ 6 bilhões em 2019, que se expandiu para US$ 40 bilhões até o final de 2022.

O movimento estratégico de reorganização do setor é sobre sobrevivência, disse Qi Wang, CEO da MegaTrust Investment, uma empresa de gestão de ativos com foco na China.

“Essas empresas de Internet não vão simplesmente ficar sentadas e deixar que a regulamentação prejudique seu crescimento e lucros”, disse Wang. “Empresas como Tencent, Alibaba, JD, Didi e ByteDance fizeram mudanças de baixo para cima para mitigar riscos regulatórios, cortar custos (demissões), melhorar a eficiência operacional e eliminar negócios não essenciais”.

O Alibaba, que já foi avaliado em mais de US$ 800 bilhões, viu sua capitalização de mercado cair para US$ 260 bilhões desde que Pequim começou a reprimir o crescente setor de tecnologia no final de 2020.

Alguns analistas dizem que o Alibaba está atualmente subvalorizado como um conglomerado autônomo e que um colapso permitiria aos investidores avaliar independentemente cada divisão de negócios.

A reestruturação também poderia proteger melhor os acionistas do Alibaba da pressão regulatória, já que as sanções impostas a uma divisão teoricamente não afetariam as operações de outra.

As agências de classificação S&P e Moody’s disseram nesta semana que a reestruturação do Alibaba foi positiva para o crédito.

No entanto, a S&P disse que ainda não se sabe como os recursos existentes serão divididos ou como o grupo apoiará empresas com necessidades significativas de caixa.

Reportagem adicional de Josh Horowitz em Xangai, Julie Zhou e Ken Wu em Hong Kong; Escrito por Sumit Chatterjee. Edição de Sam Holmes

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