O Fed entregará aumentos de 25 pontos-base no primeiro trimestre, seguidos por uma longa pausa

BENGALURU (Reuters) – O Federal Reserve dos Estados Unidos encerrará seu ciclo de aperto após elevar 25 pontos-base em cada uma de suas próximas duas reuniões de política monetária e provavelmente manterá as taxas de juros estáveis ​​pelo menos pelo resto do ano, foi relatado. Para a maioria dos economistas em uma pesquisa da Reuters.

Autoridades do Federal Reserve concordam amplamente que o banco central dos EUA deve desacelerar o ritmo de aperto para avaliar o impacto dos aumentos das taxas. O Fed elevou sua taxa overnight de referência em 425 pontos-base no ano passado, com a maior parte do aperto em movimentos de 75 e 50 pontos-base.

Com a inflação ainda baixa, mais de 80% dos analistas na última pesquisa da Reuters, 68 de 83, esperam que o Federal Reserve recupere um aumento de 25 pontos-base em sua reunião de 31 de janeiro a 1º de fevereiro. Se isso se concretizar, levaria a taxa básica de juros – a taxa dos fundos federais – para uma faixa de 4,50% a 4,75%.

Os 15 restantes veem um rali de 50 pontos-base chegando em algumas semanas, mas apenas um deles era de um grande banco comercial dos EUA que negocia diretamente com o Fed.

Esperava-se que a taxa dos fundos federais chegasse a um pico de 4,75% a 5,00% em março, de acordo com 61 dos 90 economistas. Isso correspondeu aos preços futuros das taxas de juros, mas ficou 25 pontos-base abaixo do ponto médio para 2023 nas projeções do “ponto de pintura” divulgadas pelos formuladores de políticas do Fed no final da reunião de 13 e 14 de dezembro.

James Knightley, economista-chefe internacional do ING, observou: “A inflação nos EUA mostra que as pressões de preços estão diminuindo, mas em um forte ambiente de mercado de trabalho, o Fed será cauteloso ao estabelecer taxas de juros mais altas”.

A taxa final projetada será mais que o dobro do pico do último ciclo de aperto e a mais alta desde meados de 2007, pouco antes da crise financeira global. Não houve um consenso claro sobre onde a taxa básica de juros do Fed estará no final de 2023, mas cerca de dois terços dos entrevistados esperavam 4,75% a 5,00% ou mais.

A visão da pesquisa sobre a taxa de juros ficou ligeiramente atrás da previsão mais recente do Fed, mas as médias da pesquisa para crescimento, inflação e desemprego ficaram amplamente alinhadas.

Esperava-se que a inflação caísse ainda mais, mas permanecesse acima da meta de 2% do Fed nos próximos anos, deixando relativamente poucas chances de um corte de juros em breve.

Em resposta a uma pergunta adicional, mais de 60% dos entrevistados, 55 de 89, disseram que é mais provável que o Fed mantenha as taxas de juros estáveis ​​pelo menos pelo resto do ano do que cortá-las. Essa visão está alinhada com a projeção mediana da pesquisa do primeiro corte no início de 2024.

No entanto, uma minoria significativa, 34, disse que os cortes de juros neste ano são mais prováveis ​​do que o contrário, com 16 citando a inflação baixa como o principal motivo. Doze deles disseram que houve uma desaceleração econômica mais profunda e quatro deles disseram que houve um forte aumento no desemprego.

“O Fed priorizou a inflação sobre o emprego, então apenas um declínio acentuado no núcleo da inflação pode convencer o FOMC a cortar as taxas de juros este ano”, disse Philip Marie, estrategista-chefe do Rabobank para os EUA.

“Embora o pico da inflação tenha ficado para trás, a tendência subjacente permanece consistente… Não achamos que a inflação chegará perto de 2% antes do final do ano.”

Enquanto isso, é mais provável que o Fed ajude a empurrar a economia para a recessão do que não. A pesquisa mostrou que há 60% de chance de recessão nos Estados Unidos em dois anos.

Embora tenha sido menor do que na pesquisa anterior, muitos contribuintes não definiram as chances de uma recessão em suas previsões porque uma recessão é agora o estado de linha de base, embora tão curta e superficial quanto várias pesquisas anteriores da Reuters haviam previsto.

Esperava-se que a maior economia do mundo crescesse apenas 0,5% este ano, antes de se recuperar para 1,3% em 2024, ainda abaixo de sua média de longo prazo de cerca de 2%.

Com as demissões em massa em andamento, especialmente em empresas financeiras e de tecnologia, a taxa de desemprego deveria subir para uma média de 4,3% no próximo ano, de 3,5% atualmente, e depois subir novamente para 4,8% no próximo ano.

Embora ainda seja historicamente baixo em comparação com a recessão anterior, a previsão foi cerca de um ponto percentual maior do que no ano passado.

(Para outras histórias da Pesquisa Econômica Mundial da Reuters:)

(Reportagem de Prirana Bhatt); enquete Meloni Purohit; Edição de Ross Finley e Paul Simão

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