Uma mudança nas regras em 2024 pode destruir as ações da Tesla

Teslade (Tesla 0,49%) O poder de fixação de preços pode tornar-se uma coisa do passado.

A empresa líder em veículos elétricos (EV) reduziu os preços de seus carros várias vezes este ano, na tentativa de permanecer a melhor do setor e aumentar as vendas. No terceiro trimestre, o preço médio de venda de veículos da Tesla caiu cerca de US$ 9.000, para pouco mais de US$ 45.000.

O CEO Elon Musk passou grande parte de sua teleconferência de resultados do terceiro trimestre discutindo sobre a importância de a Tesla ser competitiva em preço. Musk explicou que a maioria dos compradores de automóveis utiliza alguma forma de financiamento, por isso a empresa reduziu os preços dos seus automóveis para combater o aumento das taxas de juro e evitar o aumento dos pagamentos mensais.

Musk disse ainda que “há uma elasticidade de preços muito significativa” no setor automóvel e com a Tesla, o que pode surpreender alguns investidores, que assumem que a Tesla é capaz de cobrar preços mais elevados porque é vista como tendo melhor tecnologia ou uma marca melhor.

No entanto, na sua luta para alcançar a paridade de preços com os carros convencionais, a Tesla poderá enfrentar outro obstáculo em 2024.

Os incentivos fiscais da Tesla estão diminuindo

Musk também reconheceu o crédito fiscal de US$ 7.500 na teleconferência, mas disse que não era um incentivo tão grande quanto pode parecer, porque é um fardo para alguns compradores da Tesla esperar até a temporada de impostos para receber o crédito.

No entanto, a Tesla agora está alertando os clientes em seu site que alguns de seus carros não serão mais elegíveis para o crédito total de US$ 7.500. De acordo com a Tesla, as opções Modelo 3 de tração traseira (RWD) e Modelo 3 de longo alcance só se qualificarão para o crédito fiscal de US$ 3.750, em vez do crédito total de US$ 7.500, porque alguns de seus componentes vêm da China.

O Departamento de Energia ajustou o crédito fiscal no início de dezembro, e os níveis de acabamento do Tesla Model 3 que serão afetados pela mudança são os mais baratos da Tesla, o que significa que poderia dissuadir alguns dos clientes mais sensíveis ao preço da Tesla.

A Tesla está a utilizar a mudança de regras para tentar incentivar a compra destes veículos antes do final de 2023, mas este anúncio também parece ser um reconhecimento de que o incentivo reduzido pode ser um desafio para a venda desses carros.

A mudança prejudicará Tesla?

A mudança no incentivo fiscal afetará apenas uma minoria dos compradores da Tesla, já que a maior parte das vendas de seus automóveis vem de fora dos Estados Unidos. Além disso, o Modelo Y supera as vendas do Modelo 3, embora o Modelo 3 seja o seu segundo veículo mais vendido.

A mudança no incentivo fiscal também se aplica a apenas dois dos três níveis de acabamento oferecidos pelo Modelo 3. O Modelo 3, mais caro, não foi afetado. Não está claro qual porcentagem das vendas do Modelo 3 vem dos níveis de acabamento afetados, mas pode-se supor que cerca de 10% das vendas da Tesla vêm dos modelos de tração traseira e de longo alcance do Modelo 3 vendidos nos Estados Unidos, já que cerca de 40% das vendas da Tesla vêm dos Estados Unidos e o Modelo 3 é o segundo modelo mais popular no Estados Unidos.

Se levarmos a sério os comentários de Musk, parece que uma grande percentagem dos Modelos 3 afetados pode tornar-se demasiado caro para os clientes da Tesla. Antes da certificação, o Modelo 3 RWD custa a partir de US$ 38.990, enquanto o modelo Long Range custa a partir de US$ 45.990. Adicionar quase US$ 4.000 ao custo do veículo provavelmente afastará alguns clientes.

Embora a perda de alguns pontos percentuais de receita possa não parecer grande coisa, as ações da Tesla estão cotadas em um preço ideal e a empresa está atualmente lutando contra a desaceleração do crescimento das receitas e o declínio dos lucros, bem como sinais de que o mercado mais amplo de veículos elétricos está fraco .

Por outras palavras, o momento da alteração do crédito fiscal não é adequado para a Tesla e provavelmente está a contribuir para os seus desafios. Dada a sua avaliação dispendiosa e as pressões macroeconómicas mais amplas, isso poderá levar a uma forte venda de ações da Tesla no próximo ano.