Sheen da China apresentou um teste importante de apetite dos investidores para um IPO nos EUA

27 Nov (Reuters) – A empresa de moda Sheen entrou secretamente com pedido de abertura de capital nos Estados Unidos, de acordo com duas fontes que disseram que ela poderia ser uma das empresas mais valiosas fundadas na China a ser listada em Nova York.

Goldman Sachs, JPMorgan Chase e Morgan Stanley foram contratados como subscritores principais para a oferta pública inicial (IPO), e a Sheen, com sede em Cingapura, poderá lançar sua nova venda de ações em 2024, disseram as fontes.

Sheen não determinou o tamanho do negócio ou a avaliação no IPO, disseram as fontes. A Bloomberg no início deste mês tinha como meta o float em US$ 90 bilhões.

Sheen e Banks não quiseram comentar.

A empresa, que foi fundada na China continental em 2012, foi avaliada em mais de 60 mil milhões de dólares numa angariação de fundos em maio, uma queda de um terço em relação à ronda de financiamento do ano passado.

A estreia em 2021 da empresa de transporte privado TT Global (92Sy.MU), avaliada em 68 mil milhões de dólares, é a empresa chinesa mais valiosa de sempre a abrir o capital nos Estados Unidos.

A decisão das empresas de fast fashion de abrir o capital nos EUA ocorre num momento em que o mercado de ofertas públicas iniciais luta para se recuperar após estreias medíocres no mercado de ações.

Houve quatro grandes IPOs nos últimos meses, três dos quais decepcionaram os investidores.

As ações do sapateiro alemão Birkenstock (BIRK.N), do aplicativo de entrega de alimentos Instacart (CART.O) e do designer de chips Arm Holdings caíram abaixo dos preços de IPO nos dias seguintes à sua estreia, embora as ações da Arm agora estejam sendo negociadas acima desse preço.

“Não acho que seja o momento certo para Sheen abrir o capital, mas os mercados estão abertos se precisarem de capital… e o sentimento dos investidores é mais positivo do que era há algumas semanas”, disse Jason Benowitz. Gerente Sênior de Portfólio na CI Roosevelt.

“À medida que os investidores analisam os fundos, espero um crescimento historicamente forte… a questão principal é se eles conseguirão sustentar o impulso ou continuar a ganhar participação de mercado no futuro”, disse ele.

Os IPOs dos EUA levantaram cerca de US$ 23,64 bilhões até agora este ano, em comparação com US$ 21,3 bilhões no mesmo período do ano passado. Um valor comparável foi de 300 mil milhões de dólares em 2021, quando o mercado de IPO se aproximava do seu pico.

Cadeia de mantimentos

Sheen iniciou roadshows limitados para o carro alegórico nos EUA, disse uma das fontes, que não quis ser identificada devido a restrições de confidencialidade.

Não ficou imediatamente claro se a empresa havia entrado com um pedido junto à Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) para um IPO nos EUA. As empresas chinesas devem obter a aprovação do regulador antes de oferecerem as suas ofertas no exterior.

A CSRC não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.

“Como um player significativo e altamente disruptivo no setor de varejo, Sheen atrairá mais interesse dos investidores”, disse Neil Saunders, diretor-gerente da Global Data.

A Reuters informou em julho que Sheen, que tentou se listar nos EUA em 2020, mas suspendeu o plano – estava trabalhando com pelo menos três bancos de investimento sobre um possível IPO.

Em Agosto, os procuradores-gerais republicanos de 16 estados dos EUA solicitaram à Securities and Exchange Commission que auditasse a cadeia de abastecimento de Sheen por alegada utilização de trabalho forçado antes da sua potencial IPO.

‘Bom momento para listar’

Conhecida por seus tops de US$ 10 e shorts de motociclista de US$ 5, a Sheen envia a maioria de seus produtos diretamente da China para os compradores em pacotes endereçados individualmente.

A estratégia de envio direto ajudou a empresa a evitar o acúmulo de estoques não vendidos em armazéns e a evitar taxas de importação nos EUA, um de seus maiores mercados, pois permite ao varejista eletrônico aproveitar a regra “de minimis” que isenta produtos mais baratos . das acusações.

Alguns críticos dizem que a regra permite que as empresas evitem tarifas mais elevadas sobre produtos chineses.

Os varejistas de fast fashion estão ganhando popularidade nos Estados Unidos, conquistando participação de mercado de empresas como Sheen Cap (GPS.N), à medida que os compradores procuram novos estilos.

Em agosto, Sheen fez parceria com o SPARC Group, uma joint venture entre a proprietária da Forever 21, Authentic Brands (AUTH.N) e a operadora de shopping Simon Property (SPG.N).

No entanto, Sheen, da Temu.com, não conseguiu converter visitas de compras em vendas e está muito atrás da líder de mercado Amazon.com (AMZN.O) nessa estimativa.

Sumeet Singh, analista da Aequitas Research que publica na SmartKarma, disse que grandes empresas como a Shein estão a explorar os mercados de capitais antes de possíveis mudanças nas taxas de juro e nas regulamentações dos EUA para pequenos retalhistas.

“Isso é o melhor que pode acontecer para eles agora”, disse ele.

O pedido confidencial de IPO de Sheen nos EUA foi relatado pela primeira vez na semana passada pelo Shanghai Securities Journal da China. O Wall Street Journal confirmou a reportagem na segunda-feira, citando fontes.

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