Reddit está abrindo o capital, no primeiro IPO da mídia social em anos

Reddit, o site de mensagens voltado para a comunidade, entrou com pedido de IPO na quinta-feira, abrindo caminho para que se tornasse a primeira grande empresa de mídia social a estrear no mercado de ações em anos e um teste para empresas privadas após uma seca de IPOs. Ofertas.

em Envio de um prospectoReddit revelou seu desempenho financeiro em preparação para a venda de ações a investidores. A empresa sediada em São Francisco afirmou que as suas receitas aumentaram mais de 20 por cento à medida que as perdas diminuíram no ano passado. Acrescentou que possui 73 milhões de usuários diários e mais de 100.000 comunidades ativas.

O prospecto dá início a um processo na bolsa, onde a empresa de 18 anos deverá reunir-se com potenciais investidores para aguçar o apetite pelas suas ações. O Reddit poderá abrir o capital na Bolsa de Valores de Nova York dentro de semanas sob o símbolo de ações RDDT. Os banqueiros do Reddit estão buscando uma avaliação de pelo menos US$ 5 bilhões no IPO, segundo duas pessoas familiarizadas com o assunto. Isso representa quase metade da avaliação de US$ 10 bilhões que a empresa recebeu em sua rodada de financiamento privado de 2021. As negociações ainda estão em andamento e é possível que o preço suba ou desça nas próximas semanas.

O Reddit é o mais recente de uma geração anterior de empresas de mídia social a atingir o mercado de ações, seguindo as ofertas de alto perfil do Facebook em 2018. 2012e Twitter em 2013 e Snap em 2017. Nos anos seguintes, a indústria das redes sociais mudou, enfrentando escrutínio em busca de desinformação, discurso de ódio e outras influências. Algumas empresas mudaram de direção. O Facebook foi renomeado como Meta, e o Twitter foi comprado por Elon Musk, que fechou o capital da empresa em 2022 e a renomeou como X.

A mudança do Reddit também é altamente esperada após uma pausa nas ofertas públicas iniciais. Apenas 108 empresas abriram o capital nos Estados Unidos no ano passado, cerca de um quarto do número que abriu o capital em 2021, de acordo com dados compilados pela Renaissance Capital. Algumas das maiores ofertas de tecnologia no ano passado foram Arm, designer de chips, e Instacart, empresa de entrega de alimentos.

“Estamos abrindo o capital para avançar nossa missão e nos tornarmos uma empresa mais forte”, disse o CEO do Reddit, Steve Huffman, na carta do fundador incluída no prospecto. “Esperamos que a abertura de capital também proporcione benefícios significativos para a nossa comunidade. Nossos usuários têm um profundo senso de propriedade das comunidades que criam no Reddit.

Hoffman acrescentou que a empresa queria que “este sentido de propriedade se reflectisse na verdadeira propriedade – que os nossos utilizadores são os nossos proprietários” e que “tornar-se uma empresa pública torna isso possível”. O Reddit disse que reservaria uma parte significativa de suas ações ao preço do IPO para 75 mil dos usuários mais prolíficos da empresa, se eles quisessem comprá-la.

A receita em 2023 foi de US$ 804 milhões, um aumento de cerca de 21% em relação aos US$ 666 milhões do ano anterior, disse o Reddit em seu prospecto. A empresa perdeu US$ 90 milhões em 2023, em comparação com uma perda de US$ 158 milhões no ano anterior, de acordo com o prospecto.

Entre seus maiores acionistas está a Advance Magazine Publishers. Tencent Cloud Europe, Vy Capital, Fidelity Management e Sam Altman, ex-membro do conselho do Reddit e CEO da OpenAI.

O caminho do Reddit para os mercados públicos tem sido longo e difícil. Fundado em um dormitório da Universidade da Virgínia em 2005 por Hoffman e Alexis Ohanian, o site começou como um destino para usuários anônimos se encontrarem e discutirem qualquer coisa, desde programas de TV populares até guitarras, maquiagem e lavadoras de alta pressão.

O site era o único que se concentrava principalmente em comunidades unidas, em sua maioria anônimas, todas administradas por voluntários que autogerenciavam seus fóruns, ou “subgrupos”, com base em regras de sua própria autoria. Tornou-se conhecido por suas sessões “AMAs”, também conhecidas como “Ask Me Anything”, que às vezes eram realizadas com figuras públicas como o ex-presidente Barack Obama, Bill Gates da Microsoft e o ator Nicolas Cage.

A empresa levantou centenas de milhões de dólares em financiamento ao longo dos anos, incluindo US$ 250 milhões e mais de US$ 410 milhões em duas rodadas de financiamento em 2021. Os investidores incluem Fidelity Investments, Andreessen Horowitz, Sequoia Capital e Tencent Holdings. Como outros esforços iniciais de mídia social, o Reddit inicialmente evitou veicular anúncios e ganhar dinheiro. Em vez disso, concentrou-se em formas de receitas provenientes de ideias comunitárias, tais como um sistema de comércio electrónico criado pelos utilizadores e prémios que os utilizadores podiam comprar uns para os outros. Essas ideias ainda estão sendo implementadas.

O Reddit acabou adotando a publicidade com base em suas comunidades focadas em tópicos. Marcas como Laneige, por exemplo, direcionaram anúncios para um fórum chamado Makeup Addiction, um dos subreddits mais ativos, onde os usuários discutem cosméticos e como aplicá-los.

O site também construiu uma startup de licenciamento de dados com base em seu enorme acervo de dados de conversação, que se tornou cada vez mais importante em meio à mania da IA. Os modelos de IA são treinados em grandes quantidades desses dados para se tornarem mais poderosos. Na quinta-feira, o Reddit anunciou um acordo de licenciamento com o Google, que usou dados do Reddit para treinar e construir seus próprios sistemas de inteligência artificial.

“Esperamos que nossos dados e vantagem de propriedade intelectual continuem sendo um componente-chave no treinamento” de futuros modelos de IA, disse Hoffman na carta. A empresa tem uma série de acordos de licenciamento não divulgados para usar seus dados e espera ganhar até US$ 203 milhões nos próximos três anos com esses contratos, de acordo com o documento.

O local teve sua cota de lutas. Enfrentou controvérsia após controvérsia sobre a sua rejeição às comunidades moderadoras nos seus primeiros anos, incluindo o seu papel na disseminação de desinformação durante o atentado à bomba na Maratona de Boston em 2013, e na hospedagem de conteúdo racista e misógino em alguns dos seus subreddits mais pequenos. No ano passado, o Reddit enfrentou uma revolta de usuários depois de alterar algumas de suas regras e restringir desenvolvedores terceirizados de usar o conteúdo do site sem pagar por isso.

O Reddit reverteu sua postura em relação à moderação e atualizou suas políticas e uma aplicação mais rigorosa nos últimos anos, tornando mais atraente para os profissionais de marketing colocar anúncios no site.

A empresa também teve uma porta giratória de líderes em sua primeira década, liderada por quatro CEOs antes de Hoffman retornar para liderar o site em 2015.

O Reddit alertou potenciais investidores que enfrenta potenciais desafios e riscos como empresa pública, incluindo o surgimento de grandes modelos de linguagem, subjacentes a sistemas de inteligência artificial que potencialmente coletam e sintetizam o conteúdo do site e permitem aos usuários visualizar o Reddit sem visitar o site ou ver anúncios.

A empresa também pode ter dificuldade em atrair marcas num mercado de publicidade digital dominado pela Meta e pelo Google.

“O Reddit pode enfrentar um enorme desafio no crescimento do seu negócio de publicidade, dada a lacuna entre as capacidades da sua plataforma e as dos melhores da sua classe”, disse Eric Sievert, analista móvel independente que monitoriza de perto as redes sociais e as empresas de publicidade.

A empresa também alertou que depende muito de sua comunidade para administrar a plataforma, e que futuras revoltas ou afastamentos podem prejudicar o site.

“Temos tantas oportunidades e muito a fazer”, disse Hoffman.

Lauren Hirsch Ele contribuiu com reportagens de Nova York.