Perspectiva de inflação nos EUA melhora à medida que as pressões subjacentes sobre os preços diminuem

WASHINGTON (Reuters) – O núcleo da inflação nos Estados Unidos diminuiu em agosto, quando o aumento anual dos preços, excluindo alimentos e energia, caiu abaixo de 4% pela primeira vez em mais de dois anos, uma boa notícia para o Federal Reserve, que. .. Estuda política monetária. Previsões políticas.

No entanto, a batalha contra a inflação ainda está longe de estar vencida, uma vez que o relatório do Departamento do Comércio divulgado na sexta-feira mostrou que os preços globais permanecem elevados, em parte devido aos preços mais elevados da gasolina.

Embora a economia continue forte, os gastos dos consumidores estão a abrandar, o que, combinado com um arrefecimento das pressões subjacentes sobre os preços, aumentou as esperanças de que o banco central dos EUA não aumente as taxas de juro em Novembro. O relatório sobre gastos do consumidor e inflação provavelmente será a última divulgação oficial de dados econômicos antes da esperada paralisação parcial do governo dos EUA, que está programada para começar depois da meia-noite de sábado. Um apagão prolongado de dados também poderá fazer com que a Fed relute em aumentar as taxas de juro de 31 de Outubro a Novembro. 1 reunião.

“Este relatório indica que há progresso na inflação”, disse Conrad Diquadros, conselheiro económico-chefe da Brain Capital em Nova Iorque. “Penso que os responsáveis ​​da Fed estão a chegar ao ponto em que estão a mudar o foco para quanto tempo poderemos manter as taxas de juro nestes níveis elevados, em vez de até que ponto as taxas de juro precisam de subir.”

O índice de preços das despesas de consumo pessoal, excluindo componentes voláteis de alimentos e energia, subiu 0,1% no mês passado. Este foi o aumento mais baixo desde novembro de 2020 e surge depois de um aumento de 0,2% em julho. Economistas consultados pela Reuters esperavam que o principal índice de preços de despesas de consumo pessoal subisse 0,2%.

Nos 12 meses até agosto, o chamado índice básico de preços das despesas de consumo pessoal subiu 3,9%. Esta foi a primeira vez desde junho de 2021 que o núcleo anual do índice de preços PCE ficou abaixo de 4,0%. O núcleo do índice de preços das despesas de consumo pessoal subiu 4,3% em julho.

A desaceleração do núcleo da inflação foi reforçada por duas novas medidas de preços, o PCE excluindo o índice de preços dos alimentos, energia e habitação, e o PCE serviços excluindo o índice de preços da energia e da habitação, que o governo introduziu com o relatório de Agosto.

O índice de preços PCE excluindo alimentos, energia e habitação também subiu 0,1% no mês passado, após subir 0,2% em julho. Os serviços PCE, excluindo energia e habitação, a inflação aumentou 0,1%. A chamada inflação supercore subiu 0,5% no mês anterior. Os decisores políticos estão a monitorizar a medição dos preços super-core enquanto tentam avaliar o progresso na sua batalha contra a inflação.

As expectativas de inflação também foram impulsionadas por uma pesquisa da Universidade de Michigan que mostrou que as expectativas de inflação dos consumidores em 12 meses caíram para 3,2% este mês, o nível mais baixo desde março de 2021, de 3,5% em agosto. As expectativas de inflação de longo prazo dos consumidores caíram para 2,8%, de 3,0% no mês passado.

Mas o aumento dos preços do petróleo, que torna a gasolina mais cara nas bombas, sugere que o caminho para a meta de inflação de 2% do Fed será longo.

O índice geral de preços das despesas de consumo pessoal subiu 0,4% em Agosto, depois de ter subido 0,2% em Julho. Nos 12 meses até agosto, o índice de preços PCE subiu 3,5%, após subir 3,4% em julho. O banco central acompanha os índices de preços PCE para a política monetária.

As ações em Wall Street estavam sendo negociadas de forma mista. O dólar caiu frente a uma cesta de moedas. Os preços dos títulos do Tesouro dos EUA subiram, com os rendimentos caindo ainda mais em relação aos máximos de vários anos.

“Obter o valor anual (fundamental) abaixo de 4% poderia ser uma grande vitória psicológica para os touros e ajudar a manter o rendimento de 10 anos sob controle”, disse David Russell, chefe global de estratégia de mercado da TradeStation. .

Resfriando os gastos do consumidor

A Reserva Federal manteve as taxas de juro estáveis ​​na semana passada, mas reforçou a sua política monetária agressiva. Desde março de 2022, aumentou as taxas de juro em 525 pontos base, para o intervalo atual de 5,25%-5,50%. Os mercados financeiros esperam actualmente que o banco central mantenha as taxas de juro inalteradas entre 31 de Outubro e Novembro. Reunião de política nº 1, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

Os gastos dos consumidores, que representam mais de dois terços da actividade económica dos EUA, aumentaram 0,4% no mês passado, após terem aumentado 0,9% em Julho. Isto reflecte, em parte, o aumento das vendas nas estações de serviço devido ao aumento dos preços da gasolina. Os gastos também aumentaram devido ao aumento dos gastos com habitação e serviços públicos, bem como com transporte, hospitais e serviços ambulatoriais.

Ajustados pela inflação, os gastos subiram 0,1%, após subirem 0,6% em julho. Espera-se que os gastos dos consumidores recuperem o ritmo no terceiro trimestre, depois de terem desacelerado no período de Abril a Junho, mantendo a economia em crescimento.

Os gastos foram apoiados pela renda, que aumentou 0,4% em meio a um aumento de 0,5% nos salários graças a um mercado de trabalho apertado. As famílias também recorreram à poupança, pois a taxa de poupança caiu para 3,9%, o nível mais baixo desde dezembro passado, face aos 4,1% de julho. Os preços mais elevados da gasolina, a redução das poupanças e a retoma dos pagamentos dos empréstimos estudantis poderão prejudicar os gastos.

A paralisação do governo, que deixará centenas de milhares de funcionários federais em licença e cortará o acesso a programas de assistência alimentar e nutricional a milhões de pessoas entre uma vasta gama de serviços deficientes, é vista como um prejuízo para as despesas.

“Não há nenhum sinal de um declínio significativo nos gastos do consumidor que possa sinalizar uma recessão iminente nestes números, mas há certamente sinais crescentes de estresse à medida que os consumidores lutam cada vez mais sob o peso do aumento dos preços da energia, dos custos dos empréstimos e da desaceleração do crescimento da renda.” Scott disse. Anderson, economista-chefe para os EUA da BMO Capital Markets em São Francisco.

As expectativas de crescimento para o trimestre foram impulsionadas por novos dados do Departamento de Comércio divulgados na sexta-feira, que mostraram que o défice comercial de bens diminuiu 7,3%, para 84,3 mil milhões de dólares em agosto, com as exportações a aumentar e as importações a cair. Os varejistas também aumentaram os estoques. As estimativas de crescimento do PIB para o terceiro trimestre indicam uma taxa anual de 4,9%. A economia cresceu a um ritmo de 2,1% no segundo trimestre.

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