Bill Gross diz que Trump será pior para os mercados obrigacionistas do que Biden

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Uma vitória de Donald Trump nas eleições presidenciais dos EUA seria “mais pessimista” e “perturbadora” para os mercados obrigacionistas do que uma reeleição de Joe Biden, de acordo com Bill Gross, um investidor de longa data em rendimento fixo.

Gross disse ao Financial Times que o regresso de Trump à Casa Branca agravaria o crescente défice dos EUA que o perturbava no mercado, o que lhe valeu o apelido de “Bond King” quando dirigia a Pimco Asset Management.

“Trump é o mais pessimista dos candidatos simplesmente porque as suas plataformas apelam a cortes de impostos contínuos e coisas mais caras”, disse Gross, embora tenha notado que a presidência de Biden também foi responsável por biliões de dólares em gastos deficitários.

“A eleição de Trump será mais turbulenta.”

Os comentários de Gross ocorrem menos de seis meses antes das eleições presidenciais dos EUA marcadas para novembro, e poucos dias antes de um júri de Manhattan iniciar as deliberações no caso do “dinheiro silencioso”, no qual Trump poderá tornar-se o primeiro ex-presidente dos EUA a ser condenado por acusações. um crime.

Trump, um republicano, está à frente de Biden, o atual presidente democrata, na maioria das pesquisas de opinião nacionais, bem como em várias pesquisas recentes entre eleitores nos principais estados indecisos que provavelmente decidirão a eleição. Ele também recebeu apoios de alto nível nos últimos dias, inclusive da ex-rival Nikki Haley e do bilionário doador republicano Stephen Schwarzman.

Mas os comentários de Gross minam um dos principais argumentos de Trump durante a campanha: que ele seria melhor na gestão da economia e dos mercados financeiros dos EUA do que Biden.

Um dos principais planos económicos de Trump é comprometer-se a tornar permanentes os cortes fiscais de 2017, uma medida que o Comité para um Orçamento Responsável, um think tank, espera custar 4 biliões de dólares na próxima década.

Numa entrevista que abrangeu desde as suas actuais escolhas de mercado até às origens da sua colecção de selos raros, Gross explicou o que aprendeu ao compilar 40 anos das suas previsões mensais de investimento num novo livro.

O aumento dos défices dos EUA afastou Gross da estratégia de obrigações que o tornou famoso Últimas previsões Esse “retorno total está morto”. O défice orçamental dos EUA foi de 8,8 por cento do PIB no ano passado – mais do dobro do valor do défice de 4,1 por cento registado para 2022.

“O déficit é o culpado. 2 trilhões de dólares [annual] Aumento da oferta. . . “Isso colocará alguma pressão no mercado”, disse ele.

Em vez disso, disse Gross, estava a colocar as suas alocações de rendimento fixo num fundo fechado que investe em títulos preferenciais, ações contingentes e até 20% do crédito privado, ao mesmo tempo que utilizava alguma alavancagem para aumentar os retornos.

“É definitivamente mais atraente para um investidor que não precisa de muita liquidez.”

Gross também está relativamente pessimista em relação aos mercados de ações dos EUA, alertando que os investidores “precisam moderar as suas expectativas” em vez de esperar uma repetição indefinida do retorno de 24 por cento do ano passado para o S&P 500.

“Com o tempo, os mercados deverão significar uma recuperação. Para mim, isso significa que os preços subirão menos do que estão agora.”

“Se as pessoas esperam 10 ou 15 por cento, [they] “Trabalharemos com orçamentos menores.”

Gross, que ainda passa cinco ou seis horas por dia a monitorizar os mercados através do seu terminal pessoal Bloomberg, também tem enormes investimentos em acções e títulos de tabaco conhecidos como parcerias master limitadas, uma forma com vantagens fiscais de financiar oleodutos e outros negócios.

De qualquer forma, ele procura lucrar com áreas do mercado que outros evitam. Muitos investidores evitam o tabaco devido aos seus efeitos para a saúde, enquanto as empresas de baixos rendimentos perdem alguns ou todos os seus benefícios fiscais quando detidos em fundos mútuos e veículos de reforma.