A Rússia intensifica sua retaliação econômica oferecendo a recompra de Eurobonds pelo rublo

Uma imagem mostra moedas de rublo russos nesta ilustração tirada em 26 de outubro de 2018. A foto foi tirada em 26 de outubro de 2018. REUTERS/Maxim Shemetov

LONDRES (Reuters) – A Rússia respondeu nesta terça-feira ao que chamou de “guerra econômica” com o Ocidente ao se oferecer para recomprar seus 2 bilhões de dólares em títulos internacionais com vencimento no próximo mês em rublos em vez de dólares.

A oferta do Ministério das Finanças de um título internacional com vencimento em 4 de abril, o maior pagamento de dívida da Rússia este ano, seguiu-se a medidas ocidentais para endurecer as sanções ao país devido à invasão da Ucrânia e ao congelamento de financiamento internacional por Moscou.

Moscou, que descreve suas ações na Ucrânia como uma “operação militar especial”, diz que as ações ocidentais equivalem a uma “guerra econômica”. Em resposta, já pediu às empresas estrangeiras que paguem pelo gás russo em rublos em vez de dólares ou euros. Consulte Mais informação

Não ficou imediatamente claro se os detentores de títulos seriam forçados a aceitar o rublo se recusassem a oferta, uma medida que quebraria os termos do título e mais uma vez levantaria a possibilidade de o primeiro calote da Rússia na soberania externa em um século.

Os credores disseram que seu objetivo pode ser ajudar os detentores russos que agora enfrentam restrições no recebimento de pagamentos em dólares.

“Esta é uma oferta pública e não uma decisão final de que esses títulos serão pagos em rublos. Talvez as autoridades russas queiram avaliar a disposição dos investidores em aceitar pagamentos em rublos?” disse o analista de crédito da Seaport Global Himanshu Purwal.

Tim Ash, da BlueBay Asset Management, que não é detentor de títulos, disse que a medida faz parte de uma batalha do banco central russo e do Ministério das Finanças “para evitar calotes e estabilizar os mercados e o rublo”.

Ash disse que o Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros dos EUA (OFAC), que impõe sanções dos EUA, “deve deixar claro” que não estenderá o prazo de 25 de maio para que indivíduos ou entidades dos EUA recebam pagamentos em títulos soberanos russos.

O Ministério das Finanças da Rússia disse em seu comunicado na terça-feira que os detentores de títulos devem enviar pedidos para vender suas participações ao Depósito de Liquidação Nacional entre 13:00 GMT de 29 de março e 14:00 GMT de 30 de março.

Pagamento seguro

Acrescentou que os Eurobonds seriam adquiridos a um preço igual a 100% do seu valor nominal.

Um gestor de fundos disse que a oferta do ministério pode ser projetada para ajudar os investidores russos a garantir o pagamento porque o Euroclear, um sistema internacional de liquidação, estava bloqueando pagamentos em dólares ao sistema de compensação da Rússia.

disse Kan Nazli, gerente de portfólio da Neuberger Berman, que recentemente reduziu a exposição à dívida soberana russa.

Nazli, que disse nunca ter visto uma recompra que mudasse a moeda de pagamento, acrescentou que é improvável que investidores estrangeiros se interessem, já que o rublo “não é mais uma moeda conversível”.

O rublo inicialmente entrou em colapso após ser sancionado pelo Ocidente e caiu até 40% em valor em relação ao dólar desde o início de 2022. Desde então, o rublo se recuperou e estava sendo negociado cerca de 10% mais baixo em Moscou na terça-feira.

O Ministério das Finanças não forneceu detalhes sobre os detentores de Eurobonds estrangeiros e russos para 2022. Ele não respondeu a uma solicitação sobre quanto US$ 2 bilhões em dívida queria recomprar ou o que aconteceria se os investidores rejeitassem a oferta.

O JP Morgan disse que os títulos têm um período de carência de 30 dias e não há provisões para pagamentos em moedas alternativas.

De acordo com o banco de dados Refinitiv eMAXX, que analisa registros públicos, grandes gestores de ativos como Brandywine, Axa, Morgan Stanley Investment Management e BlackRock estavam recentemente entre os detentores de títulos com vencimento em 4 de abril.

O Ministério das Finanças disse na terça-feira que pagou integralmente um cupom de US$ 102 milhões por títulos russos em euros com vencimento em 2035, o terceiro pagamento desde as sanções ocidentais que levantaram dúvidas sobre a capacidade de Moscou de pagar sua dívida em moeda estrangeira.

Os pagamentos da dívida soberana russa foram aprovados até agora, para evitar o calote, embora as sanções tenham congelado uma parte significativa das enormes reservas estrangeiras de Moscou. Autoridades russas disseram que qualquer problema de pagamento que leve a uma declaração oficial de inadimplência seria uma inadimplência artificial.

O próximo pagamento da Rússia será em 31 de março, quando o pagamento de US$ 447 milhões vence. Em 4 de abril, também terá que pagar US$ 84 milhões em um cupom de US$ 2.042 por um título soberano em dólar. Consulte Mais informação

Reportagem da Reuters. Escrito por Edmundo Blair. Edição por Alexander Smith e Carmel Kremens

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