Senado aprova Powell para segundo mandato enquanto Fed combate inflação

O Senado confirmou na quinta-feira a nomeação de Jerome Powell para um segundo mandato de quatro anos como presidente do Federal Reserve, dando apoio bipartidário ao esforço de Powell para conter a maior taxa de inflação em quatro décadas.

A votação de 80 a 19 refletiu amplo apoio no Congresso à campanha do Fed para combater o aumento dos preços por meio de uma série de aumentos acentuados das taxas. Pode se estender até o ano que vem. O objetivo do Fed é desacelerar empréstimos e gastos suficientes para aliviar as pressões inflacionárias.

Desde fevereiro, quando seu primeiro mandato expirou, Powell lidera temporariamente o banco central.

Ele enfrenta a difícil e perigosa tarefa de tentar esfriar a inflação sem enfraquecer a economia tanto quanto causar uma recessão. O mercado de trabalho continua forte Ele é impulsionado a ponto de Powell dizer que está “insustentavelmente quente” e contribui para uma economia de superaquecimento.

O aumento dos preços em toda a economia fez com que milhões de americanos sofressem cujos salários não correspondem ao custo de necessidades como alimentação, gás e aluguel. A perspectiva de aumento constante das taxas de juros desestabilizou os mercados financeiros, com os preços das ações despencando por semanas.

Em entrevista ao “Marketplace” da NPR na quinta-feira, Powell reconheceu a capacidade do Fed de O sucesso em desacelerar a economia e reduzir a inflação sem causar uma recessão – o chamado “aterrissagem suave” – ​​depende de “fatores que não controlamos”, como a invasão da Ucrânia pela Rússia e a desaceleração do crescimento na China.

Isso contrasta com os comentários anteriores e mais confiantes de Powell, incluindo na semana passada, quando ele disse: “Temos uma boa chance de conseguir um pouso suave ou silencioso”.

O apoio de Powell na quinta-feira no Senado foi praticamente alinhado com o que ele recebeu há quatro anos, depois que o presidente Donald Trump o nomeou pela primeira vez como presidente. Na época, o Senado votou por 84 a 13 para confirmá-lo.

Até certo ponto, o apoio de Powell no Congresso reflete a culpa que a maioria dos republicanos atribui ao pacote de alívio COVID de US$ 1,9 trilhão do presidente Joe Biden – em vez das taxas ultrabaixas do Fed – por causar inflação crescente. Muitos economistas, incluindo aqueles que serviram em governos democratas anteriores, concordam que a legislação de Biden desempenhou um papel na aceleração dos preços.

A confirmação de Powell ocorre quando muitos economistas criticam fortemente o Federal Reserve Esperar tanto tempo para responder à exacerbação da inflação, tornando sua tarefa mais difícil e mais perigosa.

Os preços subiram pela primeira vez há um ano, depois que os americanos aumentaram seus gastos quando as vacinas foram administradas e as restrições do COVID começaram a cair. O aumento da demanda atraiu muitas empresas despreparadas e escassez de oferta, fazendo com que os preços de bens como carros, móveis e eletrodomésticos – se os consumidores os encontrarem – disparassem. Desde então, a alta inflação se espalhou para a maior parte do restante da economia, incluindo aluguéis e outros serviços, como quartos de hotel, refeições em restaurantes e assistência médica.

Por vários meses, Powell reiterou sua visão de que a inflação era meramente “transitória” e diminuiria rapidamente quando os gargalos de oferta fossem resolvidos. O Fed continuou comprando títulos do Tesouro e hipotecas até março, quando as taxas subiram 8,5% comparado ao ano anterior. O objetivo de comprar títulos era manter baixas as taxas de empréstimo de longo prazo. Há apenas dois meses, o banco central elevou a taxa básica de juros de quase zero para uma faixa de 0,25% a 0,5%.

disse Kristin Forbes, economista da Sloan School of Management do MIT e ex-membro do comitê de política monetária do Banco da Inglaterra.

Powell e outras autoridades reconheceram desde então que o Fed poderia ter começado a reverter o estímulo mais cedo. No entanto, eles sugerem que a maioria dos economistas fora do Federal Reserve inicialmente também acreditava que uma inflação mais alta teria vida curta.

“A hierarquia diz que deveríamos ter agido mais cedo”, admitiu Powell durante uma audiência no Senado no início de março.

Powell admitiu que a visão do Fed de que a inflação reflete principalmente os choques de oferta que logo desaparecerão “deram errado”, “talvez não conceitualmente errado, mas leva muito mais tempo para o lado da oferta se recuperar do que pensávamos”.

Christopher Waller, membro do conselho do Fed, disse na semana passada que o banco central foi derrubado em parte por relatórios de agosto e setembro de que o mercado de trabalho estava enfraquecendo. Contratações mais lentas tornariam difícil para os trabalhadores garantir grandes aumentos salariais e, portanto, ajudariam a manter a inflação sob controle.

Waller disse que os relatórios de emprego, e os três que se seguiram, foram posteriormente revisados ​​para cima em cerca de 1,5 milhão de empregos, destacando a demanda extraordinariamente alta por mão de obra que também aumentou acentuadamente os salários.

“Se soubéssemos o que sabemos agora, acho que (os formuladores de políticas federais) teriam sido rápidos em reduzir (compras de títulos) e aumentar as taxas de juros mais cedo”, disse Waller na sexta-feira. “Mas ninguém sabe, e essa é a natureza da política monetária em tempo real.”

O Senado já confirmou três das outras escolhas de Biden para o Conselho de Governadores do Fed: Lyle Brainardque agora é vice-presidente, Lisa Cook e Felipe Jefferson. Os três votarão nas decisões do banco central sobre taxas de juros e políticas de regulação financeira.

Cook e Jefferson são negros, o que significa que o Federal Reserve Board agora tem dois membros negros pela primeira vez em seus 108 anos de história. Cook, professora de economia e relações internacionais da Michigan State, será a primeira mulher negra a fazer parte do conselho.

Biden também nomeou Michael Barr, o ex-funcionário do Tesouro que ajudou a redigir a Lei de Regulamentação Financeira de 2010, Dodd Frank, para ser o maior regulador bancário do Federal Reserve e preencher a última vaga aberta no conselho de administração de sete membros. O senador Sherrod Brown, democrata de Ohio e presidente do Comitê Bancário do Senado, disse na quinta-feira que seu comitê realizará uma audiência sobre a indicação de Barr na próxima semana.

No passado, os políticos muitas vezes se opunham a taxas de juros mais altas por medo de causar perda de empregos. A alta inflação crônica da década de 1970 foi atribuída, em parte, à pressão política que levou o Federal Reserve a abandonar os aumentos acentuados das taxas de juros sob os presidentes Lyndon Johnson e Richard Nixon.

O próprio Powell sofreu fortes críticas de Trump quando o Fed aumentou as taxas de juros em 2017 e 2018, depois que a taxa de desemprego atingiu uma baixa de meio século de 3,5%. Powell reverteu alguns desses ganhos em 2019, depois que a economia desacelerou após as tarifas de Trump sobre as importações chinesas.

Esta semana, Biden disse que, embora respeite a independência do Fed, está apoiando seus esforços para aumentar as taxas de empréstimos, que já elevaram os custos de hipotecas, empréstimos para automóveis e empréstimos comerciais.