Se eu pudesse comprar apenas um estoque de semicondutores de IA na próxima década, seria esse (dica: não da Nvidia)

Acredite ou não, os chips semicondutores são usados ​​em aplicações que vão muito além da alimentação de dispositivos inteligentes e eletrônicos. Por esta razão, não é totalmente surpreendente que as ações de semicondutores estejam entre os grandes vencedores à medida que a revolução da IA ​​avança.

Entre as principais empresas de chips, Nvidia (NVDA -2,10%) A Nvidia agora está emergindo como o gorila de 800 libras. Mas com suas ações subindo 651% desde agosto de 2022, os investidores podem querer considerar oportunidades no mundo dos chips ao lado da Nvidia.

Vamos explorar como a NVIDIA se tornou a empresa líder mundial em chips e avaliar por que outra ação pode ser uma compra melhor no longo prazo.

A Nvidia é ótima, mas…

Os chips, conhecidos como unidades de processamento gráfico (GPUs), são usados ​​em uma variedade de aplicações baseadas em IA, como treinamento de grandes modelos de linguagem, desenvolvimento de software autônomo e aprendizado de máquina. A lista de GPUs da Nvidia inclui os muito populares chips H100 e A100, e a nova série Blackwell da empresa já deve ser um grande sucesso (mas falaremos mais sobre isso mais tarde).

Na verdade, a Nvidia parece ser uma empresa absolutamente imparável, controlando quase 80% do mercado de chips alimentados por IA.

No entanto, gostaria de alertar os investidores para não investirem numa empresa – mesmo que seja a líder de facto. Abaixo, detalharei os motivos pelos quais o tempo da Nvidia no topo pode estar chegando ao fim.

Fonte: Getty Images.

O cenário competitivo está começando a esquentar

Muitas das maiores empresas do mundo são atualmente clientes da Nvidia. Na verdade, muitas empresas “Magnificent Seven”, por exemplo Microsoft, Tesla, Amazônia, mortoe alfabetoe tem sido apontado como um dos maiores clientes da Nvidia.

Embora uma lista de clientes deste nível seja impressionante, pergunto-me se é encorajadora. O CEO da Tesla, Elon Musk, explicou recentemente aos investidores que sua empresa, especializada em carros elétricos, está explorando maneiras de competir mais diretamente com a NVIDIA, à medida que a Tesla busca se afastar da forte dependência do chipset H100.

Além disso, muitas das sete grandes empresas mencionadas acima indicaram que também estão investindo pesadamente em investimentos para o desenvolvimento interno de chips.

Por exemplo, vejo o projeto de infraestrutura de data center de US$ 11 bilhões da Amazon como um sinal claro de que a empresa está procurando investir mais em seus chips Trainium e Inferentia.

O surpreendente é que todos os concorrentes estudados acima não têm nada a ver com a Nvidia. O design de semicondutores não é um componente central de nenhum de seus negócios.

Talvez o concorrente mais direto da Nvidia no momento seja a Nvidia Microdispositivos avançados (AMD -2,75%)Embora o crescimento da AMD durante a revolução da IA ​​nem sequer tenha estado no mesmo mundo que o crescimento da Nvidia, acredito que esta dinâmica poderá mudar em breve.

A Nvidia foi atingida por alguma turbulência após o recente anúncio de que estava atrasando o lançamento de seus novos chips Blackwell devido a uma falha de design. Embora eu espere que a Nvidia venda esses chips quando eles finalmente chegarem ao mercado, acho que a AMD tem a oportunidade de atrair novos negócios agora.

Com base em tudo o que foi dito acima, acho que é apenas uma questão de tempo até que o crescimento da Nvidia comece a desacelerar. Portanto, não ficaria surpreso se as ações da empresa recuassem de alguns dos seus ganhos recordes.

Esta empresa tem para vencer, não importa o que aconteça

Dado o grande número de concorrentes e os riscos que advêm da comercialização de novos produtos e serviços, você provavelmente está se perguntando em qual estoque de chips eu mais confio.

Insira o fabricante do chip Semicondutores de Taiwan (TSM -0,79%)Como você pode ver, a Nvidia, a AMD e muitas outras empresas fazem apenas uma pequena parte da fabricação. Em vez disso, depois de projetar dispositivos de próxima geração, essas empresas entregam a capacidade real de produção à Taiwan Semiconductor.

A Taiwan Semiconductor fabrica produtos para Nvidia, AMD e Amazon. Broadcom, Informações, Qualcomm, SonyE muito mais.

De acordo com dados da Market.us, espera-se que o mercado-alvo total (TAM) do mercado global de chipsets de IA cresça a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 31,2% entre 2024 e 2033 – atingindo um tamanho de US$ 341 bilhões.

Para mim, a Taiwan Semiconductor se beneficiará, independentemente da empresa que vender seus chips. Além disso, dada a alta probabilidade de GPUs adicionais chegarem ao mercado provenientes de grandes empresas de tecnologia e as perspectivas otimistas para o mercado mais amplo de chips de IA, vejo a Taiwan Semiconductor como a vencedora clara nos próximos anos.

Os investidores de longo prazo que procuram alternativas às oportunidades mais óbvias em IA entre empresas de tecnologia de grande capitalização podem querer considerar seriamente investir agora na Taiwan Semiconductor.