Os bancos quebraram. O que então?

Nova York (CNN) Apenas bancos globais Teve a pior semana Desde 2008. Então O que então?

As consequências da turbulência bancária deste mês – a súbita corrida aos bancos e os colapsos do Vale do Silício e do Signature Bank – foram generalizadas. Na sequência, o sistema bancário global foi abalado.

Mais reviravoltas na loja para a próxima semana. Mas isso não significa que seja uma repetição da crise financeira global de 15 anos atrás. Os depósitos diários dos clientes são garantidos e os reguladores em todo o mundo dizem que o sistema bancário permanece sólido.

Credit Suisse e Primeira República: Mais dois bancos oscilaram, mas permaneceram estáveis ​​durante toda a semana. O sitiado megabanco Credit Suisse anunciou na semana passada que precisaria de até US$ 53,7 bilhões em apoio do Banco Central da Suíça para se manter à tona. Enquanto isso, o First Republic Bank recebeu US$ 30 bilhões na quinta-feira de alguns dos maiores bancos dos Estados Unidos.

No entanto, esta tábua de salvação pode não ser suficiente para mantê-la à tona. As ações negociadas nos EUA no Credit Suisse caíram cerca de 7% e as ações da First Republic caíram cerca de 33% na sexta-feira. Os analistas do JPMorgan escreveram esta semana que uma aquisição do Credit Suisse pelo UBS parece provável.

Os ganhos dos bancos comerciais dos EUA estão sob pressão devido à deterioração da qualidade dos ativos, desaceleração do crescimento dos empréstimos e aumento das taxas de depósito, disse Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Asset Management.

Mas o SVB e o Signature Bank eram únicos porque grande parte de sua base de depósitos era em grande parte dos setores de tecnologia e criptomoedas. Ela disse que esses bancos também mantêm uma porcentagem extraordinariamente grande dos depósitos de seus clientes em títulos do Tesouro – que caíram de valor quando o Fed começou a aumentar as taxas de juros.

A Primeira República não tem os mesmos problemas que o Banco do Vale do Silício. As notas do Tesouro de longo prazo representavam 55% de todos os ativos do SVB e apenas 15% da Primeira República.

“Em última análise, os investidores precisam decidir se essas crises individuais/privadas aumentam as preocupações crescentes ou se marcam o início do contágio da crise”, escreveu Shah em nota na semana passada.

Outra bandeira vermelha: Mas esses colapsos podem não ser totalmente privados.

Antes de entrar em colapso, o SVB tornou-se maior mutuário afiliado Banco Federal de Empréstimo Residencial em São Francisco. A FHLB foi chamadacredor de última instânciaPela equipe do Federal Reserve, o Silvergate Bank, outro banco recentemente falido, também tem dado grande apoio ao setor de criptomoedas. eu peguei emprestado pesadamente do sistema FHLB, de acordo com Instituição Brookings.

O First Republic também era um grande tomador de empréstimos do FHLB. O banco garantiu US$ 14 bilhões em empréstimos no final de 2022, contra apenas US$ 3,7 bilhões em 2021.

Outro banco que tomou grandes empréstimos do FHLB em São Francisco é o Western Alliance. As ações do banco regional também estiveram turbulentas nesta semana, encerrando a sexta-feira em queda de mais de 15%.

Isso não significa que os bancos recebam dinheiro do FHLB e participem de O programa de empréstimos de emergência do Federal Reserveque emprestou $ 12 bilhões Bancos esta semana, em apuros.

“Não há nada de errado em usar ferramentas de empréstimo como último recurso para lidar com uma economia superaquecida”, escreveram na sexta-feira os economistas Ethan Harris e Shruti Mishra do Bank of America.

Mas levanta bandeiras vermelhas. Houve um aumento acentuado nos empréstimos da janela de desconto do Fed para US$ 153 bilhões, de US$ 5 bilhões na última quarta-feira. Este é o maior montante de empréstimos já registrado.

“O forte aumento nos empréstimos de emergência dos bancos da janela de desconto do Fed fala sobre as pressões de financiamento e liquidez nos bancos, impulsionadas pela fraca confiança dos depositantes após o fechamento de um banco e duas falências de bancos”, escreveram analistas da Moody’s na semana passada. Ele disse: “Está de acordo com a visão negativa da Moody’s sobre o sistema bancário dos Estados Unidos”.

Esteja atento, mas não entre em pânico: Então, o que um investidor ou cliente de banco preocupado deve fazer? Os analistas dizem para ficar calmo e alerta. “Olhando para o futuro, os investidores precisarão ficar de olho no que está acontecendo nos bancos regionais com depósitos, empréstimos ao consumidor e empréstimos corporativos”, disse Torsten Slok, economista-chefe da Apollo Global Management.

morto ao redor do rosto

Os acionistas da Meta Platforms se alegraram na semana passada depois que o fundador e CEO Mark Zuckerberg anunciar Uma mudança há muito esperada na estratégia e nas ações da empresa para melhorar seu balanço.

A gigante da tecnologia disse na terça-feira passada que planeja cortar 10.000 trabalhadores adicionais, marcando a segunda rodada massiva de demissões em quatro meses. Zuckerberg disse em uma carta aos funcionários no mesmo dia que a empresa está mudando seu foco da inteligência artificial.

Essas mudanças vêm depois do Facebook Remarcado para Meta ano passado para significar sua custosa mudança para o mundo virtual. Os acionistas reagiram negativamente à estratégia da empresa e exigiram corte de custos, pois o Federal Reserve elevou as taxas de juros, aumentando a pressão sobre os mercados e a economia. Conseqüentemente, as ações caíram cerca de 70% em 2022.

Então, o que significa “meta shift”? Analistas dizem que medidas de corte de custos e uma mudança para a inteligência artificial são o que Wall Street tem esperado o tempo todo.

Os investidores certamente parecem felizes. Meta partes subiram 9% na semana passada.

“As demissões foram música para os ouvidos dos investidores que estão fartos de Zuckerberg e do Facebook gastando dinheiro como uma estrela do rock dos anos 80 nos últimos anos”, disse Dan Ives, analista sênior de pesquisa de ações da Wedbush Securities.

A mudança de foco da empresa na IA ajudou a convencer os investidores de que o Meta está focado em melhorar o desempenho atual, e não no metaverso, que pode levar anos para monetizar.

Além disso, a prioridade de IA da empresa ocorre quando seus concorrentes consolidam suas ações no espaço, sugerindo que a Meta não quer ficar para trás de outros gigantes da tecnologia no frenesi da IA. A Microsoft disse em fevereiro que estava usando a tecnologia de direção ChatGPT para seu mecanismo de busca Bing. O Google anunciou seu produto AI, Bard, no dia anterior.

Enquanto alguns acreditam que a Meta está fora de perigo quando se trata de seus problemas de luxo, ela provavelmente terá um caminho difícil pela frente quando se trata de competir com seus pares na gigante da tecnologia.

“Há uma reviravolta em Game of Thrones no mundo da tecnologia em torno da IA”, disse Ives. “Eles têm claros desafios de crescimento pela frente.”

nas próximas

Segunda-feira: Christine Lagarde, presidente do Banco Central Europeu, fala; Os saldos das reservas semanais são liberados com os Bancos da Reserva Federal.

Terça-feira: Vendas de casas existentes nos Estados Unidos.

Quarta-feira: O Federal Open Market Committee (FOMC) divulgou suas últimas decisões sobre a taxa de juros e as perspectivas econômicas. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, responde a perguntas de repórteres.

Quinta-feira: O Banco da Inglaterra divulga sua última decisão sobre taxa de juros; Licenças de construção nos EUA, vendas de novas casas e pedidos iniciais de auxílio-desemprego.

Sexta-feira: Pedidos básicos duráveis ​​dos EUA e índice de gerentes de compras (PMI).