O que esperar da reunião de hoje do Fed

Washington DC
CNN
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Espera-se que a Reserva Federal anuncie na quarta-feira, no final da sua reunião de política monetária, que manterá as taxas de juro estáveis ​​no seu nível mais elevado em 22 anos. Esta será a segunda reunião consecutiva em que o Fed mantém as taxas de juros inalteradas.

Mas isso não significa que o Fed tenha desistido de aumentar as taxas de juros. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, deixou claro que o banco central dos EUA Ele quer manter a opção de outro aumento de preços Se os dados mostrarem que a queda da inflação parou.

“Dadas as incertezas e os riscos, e o quão longe chegamos, o comitê está agindo com cautela”, disse Powell. ele disse no mês passado em Nova York. “Tomaremos decisões sobre quanto apertar ainda mais a política e por quanto tempo a política permanecerá restrita com base na totalidade dos dados recebidos, na evolução das previsões e no equilíbrio dos riscos.”

É possível que o aumento adicional da taxa de juros ocorra durante a reunião do Federal Reserve nos dias 12 e 13 de dezembro, que provavelmente será a última reunião. Nesse curso. Funcionários do Federal Reserve intervieram Outro aumento nas taxas de juros este ano Nas previsões económicas divulgadas em Setembro, mas o banco central pode abandonar esse aumento final se os dados das próximas semanas mostrarem que a inflação continua a abrandar, mesmo que a economia se expanda fortemente e o mercado de trabalho permaneça apertado.

Contudo, os responsáveis ​​mais agressivos da Fed – aqueles que apoiam uma abordagem mais agressiva para combater a inflação – acreditam que há mais espaço para aumentar as taxas de juro.

“A inflação ainda está bem acima do nível [committee’s] Meta de 2% “Os gastos internos continuaram a um ritmo forte e o mercado de trabalho continua apertado”, disse a Governadora da Reserva Federal, Michelle Bowman, no mês passado em Marrocos. “Isso sugere que as taxas de juros podem precisar subir ainda mais e permanecer contidas por algum tempo para trazer a inflação de volta à meta do FOMC.”

A medida de inflação preferida do Fed – o índice de preços de despesas de consumo pessoal – caiu Só um pouquinho em setembro. O núcleo do índice, que exclui os preços dos alimentos e da energia, subiu 3,7% nos 12 meses terminados em Setembro, abaixo da taxa de 3,8% registada em Agosto.

A Fed ainda parece ser capaz de vencer a inflação sem um aumento acentuado do desemprego, um cenário conhecido como aterragem suave.

Mas, por enquanto, o banco central está a equilibrar o risco de a inflação poder acelerar novamente com o risco de as suas ações causarem danos económicos desnecessários.

Apesar de a Reserva Federal ter aumentado as taxas de juro 11 vezes desde Março de 2022, a economia dos EUA demonstrou uma resiliência notável. O crescimento económico expandiu-se a uma taxa anual 4,9% no terceiro trimestreÉ a taxa mais forte em dois anos, com os gastos do consumidor, o motor económico dos EUA, a crescer ao ritmo mais rápido desde 2021.

Ao mesmo tempo, os empregadores continuaram a contratar a um ritmo forte, 336 mil empregos criados em setembroFoi o maior ganho mensal desde janeiro, enquanto a taxa de desemprego permaneceu no mínimo de 3,8% naquele mês. O Departamento do Trabalho divulgará dados de outubro medindo o mercado de trabalho na sexta-feira.

Os pedidos de subsídio de desemprego dos trabalhadores permanecem em níveis historicamente baixos e os trabalhadores continuam a recebê-los Ganhos salariais sólidosAs oportunidades de emprego continuam a exceder o número de milhões de pessoas desempregadas que procuram activamente trabalho.

Luke Tilley, economista-chefe, disse: “A inflação continuou a cair, apesar do forte crescimento salarial e de uma economia forte, o que indica que as empresas conseguiram descobrir como lidar com custos mais elevados, e acredito que a inflação continuará a cair”. O Wilmington Trust disse à CNN. “A economia está passando por uma aterrissagem suave.”

Em vez de a economia dos EUA estar no meio de uma recessão, como os economistas esperavam na sequência da crise bancária da Primavera, a economia dos EUA está a ir bem.

Mas esta flexibilidade certamente será testada. Powell disse que os elevados rendimentos dos títulos desempenham atualmente um papel importante no controle da economia, uma vez que os títulos do Tesouro são a referência usada para precificar a dívida. Isto significa que rendimentos mais elevados levam a taxas de juro mais elevadas sobre empréstimos automóveis e ao custo de fusões e aquisições, por exemplo.

Os bancos também restringiram os seus padrões de crédito, e a retomada dos pagamentos de empréstimos estudantis no mês passado significa que os orçamentos dos americanos estão sob pressão. Algumas pesquisas também sugerem que os consumidores americanos provavelmente já retiraram o excesso de poupanças que muitos deles acumularam durante a pandemia.

A economia americana também enfrenta duas guerras, ambas no valor de trilhões de dólares Dívida federala O mercado imobiliário está congeladoE as tensões geopolíticas no Médio Oriente, que poderão levar ao aumento dos preços do petróleo se a guerra entre Israel e o Hamas aumentar.

É claro que o cenário económico se tornou mais difícil desde o início do ano, mas alguns economistas continuam optimistas quanto à resiliência da economia e à derrota da inflação.

“Um consumidor resiliente e um mercado de trabalho estável provavelmente ajudarão o Fed a conseguir uma de suas maiores recuperações de todos os tempos – uma economia em crescimento e uma inflação mais baixa”, escreveu Nella Richardson, economista-chefe do processador de folhas de pagamento ADP, em nota.