O preço do petróleo russo supera o teto dos preços do Grupo dos Sete, à medida que o mercado se aproxima de uma crise de oferta

Os preços à vista do petróleo bruto russo ultrapassaram esta semana o limite de US$ 60 por barril no esquema de teto de preços do petróleo do G7, já que Moscou e Riad restringem a oferta.

O G-7 introduziu o mecanismo de teto do preço do petróleo em 5 de dezembro para manter os fluxos russos no mercado, limitando os cofres de guerra do Kremlin.

As importações da UE de petróleo bruto de Moscou foram proibidas no mesmo mês. Sob o esquema do G7, fornecedores ocidentais de transporte e seguros podem fornecer serviços a compradores não pertencentes ao G7 de petróleo russo se o petróleo for obtido por menos de US$ 60 o barril.

Os preços do principal petróleo bruto de exportação da Rússia – enxofre pesado e “azedo” dos Urais, que são carregados nos portos de Primorsk, Ust-Luga e Novorossiysk – ultrapassaram esta semana pela primeira vez desde a introdução do mecanismo de limite de preço.

Avaliações em tempo real da agência de preços de commodities Argus mostram que os preços dos Urais em 12 de julho atingiram US$ 60,18 e US$ 60,78 por barril para as cargas de Primorsk e Novorossiysk, respectivamente. Enquanto isso, a S&P Global Platts estimou as cargas de Primorsk em US$ 60,32 por barril em 11 de julho e o petróleo Novorossiysk Urals em US$ 60,26 por barril em 12 de julho.

Vários comerciantes de petróleo bruto – que falaram anonimamente à CNBC devido a restrições contratuais – atribuíram o aumento imediato nos preços dos Urais a aumentos fundamentais nos preços globais do petróleo, com os contratos futuros de petróleo Brent gelados se estabilizando quando setembro terminou acima de US$ 80 o barril na segunda-feira. . A Líbia manteve esse nível.

A Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e a Agência Internacional de Energia esperavam um aumento da demanda no segundo semestre.

Do lado da oferta, alguns membros do grupo OPEP+ – que inclui a OPEP e seus aliados – estão implementando 1,66 milhão de barris por dia de cortes voluntários de produção até o final de 2024. Julho e agosto, enquanto a Rússia se comprometeu a reduzir as exportações em um adicional 500.000 barris por dia no próximo mês.

“Com a menor oferta da Opep+ durante os meses de verão de demanda intensa, esperamos que surjam maiores reduções nos estoques de petróleo e apoiem os preços do petróleo”, disse o estrategista do UBS, Giovanni Stonovo, em nota na quinta-feira.

Os valores dos Urais também aumentaram em meio ao “impasse contínuo entre a Turquia e o Iraque, que está bloqueando cerca de 450.000 bpd de petróleo curdo com alto teor de enxofre fluindo pelo Ceyhan, apoiando os valores do petróleo bruto”, disse a S&P Global Commodity Insights à CNBC por e-mail.

A inflação mais baixa nos EUA aliviou algumas das preocupações macroeconômicas que pesaram sobre o complexo de petróleo bruto ao longo do ano.

“O Federal Reserve dos EUA pode agora ser capaz de reduzir seu programa de aumento de taxas, mesmo que seja provável que continue a aumentar as taxas de juros em julho. Isso já está começando a pesar sobre o dólar americano, ao mesmo tempo em que permite In Argos, via e-mail , temos alguns dados de importação de commodities chinesas bastante massivos hoje para o mês de junho, não menos importante dos quais são as fortes importações de petróleo bruto.”

A demanda por petróleo bruto com alto teor de enxofre aumentou por conta própria, disse um trader à CNBC, já que os estoques cada vez menores das refinarias não atenuam mais o impacto da menor produção. Outros negociantes disseram que os preços das alternativas de petróleo dos Urais disponíveis, como o norueguês Johan Sverdrup e o líbio Sidr, subiram como resultado.

“A maior parte do petróleo bruto da Rússia está no extremo mais pesado do espectro, semelhante a grande parte do petróleo do Oriente Médio. Uma vez que muitas refinarias de petróleo asiáticas foram construídas para usar materiais ‘pesados’ de alta intensidade do Oriente Médio, e isso agora é curto abastecimento por causa da OPEP, o petróleo é russo é mais valioso para compradores na Índia, China e no resto da Ásia.

Uma quebra única acima de US$ 60 o barril para os preços do petróleo russo pode não levar a mudanças no limite de preço do gráfico, disseram dois traders, já que os reguladores do G7 provavelmente esperarão para ver se a tendência se consolida. Um deles sugeriu que isso poderia pressionar Washington a considerar a emissão de outro petróleo bruto da Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) para mitigar o aumento de preços, embora a inflação atualmente baixa nos EUA possa despriorizar isso.

“O G7 teoricamente revisa o teto de preços a cada dois meses, com a Agência Internacional de Energia sendo obrigada a fornecer uma avaliação dos níveis de exportação e receitas russas”, disse Fyfe, acrescentando que o bloco até agora relutava em “interromper a dinâmica” do deixando o petróleo russo. Disponível com redução da receita russa.

Dois dos comerciantes disseram que um aumento acima de US$ 60 o barril afetaria muito os acordos de transporte e seguro da chamada frota “cinza” – petroleiros, incluindo navios comprados pela Rússia, que transportam petróleo comprado na Rússia dentro dos limites do Esquema G7. Outra alternativa à entrega, disseram eles, é a frota “escura” – navios que recebem petróleo russo sem verificar o preço de sua compra e às vezes desligam suas máquinas emissoras de localização durante a entrega.

A Agência Internacional de Energia estimou em seu último relatório na quinta-feira que as exportações russas de petróleo bruto e refinado já estão sob pressão, perdendo 600.000 barris por dia em junho. A Agência Internacional de Energia constatou que as receitas de exportação de Moscou caíram US$ 1,5 bilhão para US$ 11,8 bilhões no mês passado, metade abaixo do mesmo período do ano passado.

Não é provável que impeça algumas transferências de petróleo russo. O abastecimento destinado ao maior comprador, a Índia, é em grande parte assegurado por fornecedores não ocidentais e transportado predominantemente na própria frota da Rússia, diz Victor Katona, analista de petróleo bruto da Kpler.

“No caso de alguns compradores indianos estarem preocupados com os riscos transacionais, a mudança mais provável que isso trará é uma mudança de moeda. Até agora, a maioria dos pagamentos ainda era em dólares, e conversíveis em, por exemplo, dirhams dos Emirados Árabes Unidos (yuan) seria o menos opção politicamente aceitável para as empresas.” Refino indiano, mesmo que também forneça algum tipo de estabilidade.”