Um aumento nos rendimentos do Tesouro na terça-feira pareceu finalmente pegar um mercado de ações anteriormente resiliente, deixando o Dow Jones Industrial Average e outros índices importantes com seu pior dia até agora em 2023.
“A curva de rendimento está subindo… desta vez, parece que o mercado está jogando junto com os fundos alimentadores de taxas”, disse o analista técnico sênior Mark Arpeter, presidente da Arpeter Investments, em nota. Geralmente, as taxas de mercado tendem a liderar, observou ele.
Desde o início do mês, os traders de futuros de fundos federais precificaram um Federal Reserve mais agressivo, depois de inicialmente duvidar que o banco central atingiria sua previsão de uma taxa máxima de fundos federais acima de 5%. Alguns traders agora estão precificando até mesmo uma possibilidade externa de uma taxa de pico próxima a 6%.
O rendimento da nota do Tesouro de 2 anos
TMUMUSD02Y
Ele subiu 10,8 pontos base para 4,729%, seu maior fechamento em uma sessão dos EUA desde 24 de julho de 2007. Rendimento do Tesouro a 10 anos
TMUMUSD10Y
Ele subiu 12,6 pontos base para 3,953%, o maior desde 9 de novembro.
“Neste ponto, o mercado de títulos abandonou as expectativas otimistas de novos aumentos limitados e cortes contínuos nas taxas na segunda metade de 2023”, disse Daniel Berkowitz, diretor de investimentos da Prudential Management Associates, em comentários por e-mail.
Enquanto isso, o dólar americano também se recuperou, com o ICE US Dollar Index subindo 0,2% em fevereiro. O Arbiter também observou que os indicadores de amplitude, que são medidas de quantas ações estão participando de uma alta, pioraram anteriormente, com algumas medidas atingindo níveis de sobrevenda.
“Outra tempestade perfeita contra os mercados de ações no curto prazo”, escreveu Arbeter.
O aumento dos rendimentos pode ser negativo para as ações, elevando os custos dos empréstimos. Mais importante, os rendimentos mais altos do Tesouro significam que o valor presente dos lucros futuros e fluxos de caixa são descontados de forma mais pesada. Será fortemente ponderado em tecnologia e outras chamadas ações de crescimento. Essas ações caíram fortemente no ano passado, mas reduziram os ganhos em um rali no início de 2023 e permaneceram resistentes até a semana passada, mesmo com os rendimentos ampliando um salto.
Os rendimentos estão subindo após uma enxurrada de dados econômicos mais quentes do que o esperado que aumentaram as expectativas de um aumento nas taxas do banco central.
Enquanto isso, a Home Depot Inc teve orientação fraca na terça-feira.
HD
e Walmart Inc.
WMT
Um tom fraco do mercado de ações também contribuiu.
Home Depot caiu mais de 7%, a maior perda entre os componentes da média industrial Dow Jones
DJIA
.
O declínio ocorre depois que o varejista de materiais de construção relatou um declínio acentuado nas vendas nas mesmas lojas no quarto trimestre fiscal, levando a uma queda acentuada nos lucros para o ano fiscal de 2023, e destinou US$ 1 bilhão adicional para suas afiliadas.
“Enquanto Wall Street espera consumidores resilientes após o forte relatório de vendas no varejo da semana passada, Home Depot e Walmart permanecem mais cautelosos”, disse Jose Torres, economista sênior da Interactive Brokers, em nota.
“Os dados desta manhã oferecem sinais mais confusos sobre a demanda do consumidor, mas durante um período de comércio sazonal tradicionalmente fraco, os investidores estão mudando para uma visão de copo meio vazio, que até agora tem sido exatamente o oposto, uma perspectiva de copo meio cheio. ” ele escreveu.
O Dow fechou em queda de 697,10 pontos, ou 2,1%, a 33.129,59, enquanto o S&P 500
SPX
Caiu 2% para fechar em 3.997,34, fechando abaixo do nível de 4.000 pela primeira vez desde 20 de janeiro. A queda reduziu o ganho acumulado do ano do S&P 500 para 4,1%, menos da metade dos 9, de acordo com o FactSet. % de ganho anual experimentado no pico de 2 de fevereiro.
Nasdaq composto
COMP
Ele caiu 2,5%, reduzindo seu ganho acumulado no ano para 9,8%. As perdas levaram o Dow Jones a cair 0,5% no ano e marginalmente negativo. Foi o pior dia para todos os três principais índices desde 15 de dezembro, segundo dados do mercado Dow Jones.
Arbeter identificou um “grupo muito interessante” de suporte abaixo de terça-feira para o S&P 500, com as médias móveis de 50 e 200 dias do índice todas convergindo para um par de linhas de tendência perto de 3.970 (veja o gráfico abaixo).
“Se essa zona não representa baixos, ainda temos um problema”, escreveu ele.
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