O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, pede ação “cautelosa” em relação à redução das taxas de juros

“Enquanto a inflação não se recuperar e permanecer alta, acho que isso continuará [Federal Open Market Committee] “Seremos capazes de reduzir a meta para a taxa de fundos federais este ano”, disse Waller em comentários preparados para uma audiência na Brookings Institution.

Ele acrescentou: “Quando chegar a hora de começar a reduzir as taxas de juros, acredito que elas podem e devem ser reduzidas de forma sistemática e cuidadosa”. “Em muitos ciclos anteriores…as taxas de juros foram cortadas de forma reativa, e isso aconteceu de forma rápida e muitas vezes em grandes quantidades. No entanto, neste ciclo…não vejo razão para agir tão rapidamente ou cortar tão rapidamente como no passado.” “.

Os preços de mercado na manhã de terça-feira indicavam uma probabilidade de 71% de que o Comitê Federal de Mercado Aberto começaria a cortar em março, de acordo com o CME Group. FedWatch Medidas. Na verdade, os traders aumentaram as suas previsões para 2024 e acrescentaram outro corte esta semana, elevando o total esperado para sete quedas de 25 pontos até ao final do ano.

Na sua reunião de Dezembro, os responsáveis ​​da Fed indicaram a possibilidade de três cortes este ano. A taxa de referência dos fundos federais situa-se atualmente num intervalo alvo de 5,25%-5,5%.

Falando em redução das taxas de juro, Waller destacou o progresso alcançado contra a inflação que não ocorreu às custas do mercado de trabalho.

As ações ficaram em território fortemente negativo após os comentários de Waller, enquanto os rendimentos do Tesouro subiram.

Embora a inflação acumulada em 12 meses ainda esteja bem acima da meta de 2% do Fed, as medidas em prazos mais curtos, como seis meses, estão muito mais próximas da meta. Por exemplo, o núcleo do índice de preços de despesas de consumo pessoal, uma das medidas favoritas do Fed, mostra uma inflação anual de 3,2%, e a medida de seis meses é de cerca de 1,9%.

Entretanto, o desemprego manteve-se abaixo dos 4% e o PIB cresceu a uma taxa que desafiou as expectativas de Wall Street de uma recessão.

“Para um macroeconomista, isto é quase o melhor que pode conseguir. Mas será que vai durar?” Waller disse. “O tempo dirá se a inflação pode ser mantida na sua trajectória recente e permitir-nos-á concluir que atingimos o objectivo de estabilidade de preços estabelecido pelo FOMC. O tempo dirá se isso pode acontecer enquanto o desempenho do mercado de trabalho permanecer acima das expectativas.”

Enquanto a Fed enfrenta o dilema de não apertar suficientemente a política, permitindo a expansão da inflação, e de apertar demais, sufocando o crescimento, Waller disse que esses riscos estão a tornar-se mais equilibrados.

Na verdade, disse ele, sendo o nível de emprego tão baixo comparado com o tamanho da força de trabalho, a Fed corre agora o risco de fazer demasiado.

“Portanto, a partir de agora, a definição de políticas deve proceder com mais cautela para evitar um aperto excessivo”, disse ele.

Waller disse acreditar que o Fed está “perto de atingir” a sua meta de inflação de 2%, “mas precisarei de mais informações” antes de declarar vitória. Um dado no qual ele disse que se concentraria particularmente são as próximas revisões da medida de inflação do Índice de Preços ao Consumidor do Departamento do Trabalho.