O Banco da Inglaterra mantém as taxas de juros estáveis ​​pela primeira vez em quase dois anos

O Banco de Inglaterra manteve as taxas de juro inalteradas na quinta-feira, a primeira vez em quase dois anos que optou por não aumentar as taxas de juro durante uma longa batalha contra uma inflação teimosamente elevada.

No dia anterior, os dados mostraram que a inflação na Grã-Bretanha desacelerou inesperadamente. Os decisores políticos do banco central mantiveram as taxas de juro em 5,25 por cento, o nível mais elevado desde o início de 2008, e fizeram uma pausa após 14 aumentos consecutivos das taxas de juro. Mas foi uma decisão difícil. Apenas cinco dos nove criadores de taxas do banco votaram pela manutenção das taxas de juros.

“A inflação caiu significativamente nos últimos meses e acreditamos que continuará a cair”, disse o governador do banco central, Andrew Bailey, num comunicado. “Mas não há espaço para complacência.” Ele estava entre a pequena maioria a favor da manutenção das taxas de juros estáveis.

As taxas de juro devem permanecer “suficientemente contidas por um período suficiente” tempo suficiente para trazer a inflação de volta à meta de 2% do banco central, de acordo com a ata da reunião de política monetária desta semana. As autoridades deixaram a porta aberta para novos aumentos nas taxas de juros “se houver evidências de pressões inflacionárias mais persistentes”, dizia a ata da reunião.

A pausa do Banco de Inglaterra ocorre durante uma longa e turbulenta luta contra a inflação. O banco central iniciou o seu ciclo de subidas das taxas de juro em Dezembro de 2021, aumentando as taxas de juro de perto de zero para máximos observados pela última vez durante a crise financeira de 2008. Nessa altura, a inflação subiu mais rapidamente do que os economistas esperavam e permaneceu elevada, embora em queda. Desde o seu pico de cerca de 11 por cento em outubro.

Os decisores políticos têm estado sob pressão pública significativa por não controlarem firmemente a inflação e por não anteciparem o problema nas suas previsões. O banco central disse que Ben Bernanke, ex-chefe do Federal Reserve dos EUA, liderará uma revisão das operações de previsão do banco.

Esta semana, algumas notícias chegaram a favor do banco central. Os preços ao consumidor subiram 6,7% em agosto em relação ao ano anterior, ligeiramente abaixo do mês anterior. Os economistas esperavam que a taxa subisse devido ao aumento global dos preços da energia. Em vez disso, um abrandamento da inflação dos preços dos produtos alimentares e outros factores levaram a uma taxa de inflação global mais baixa.

Ainda melhor para o banco central é que as medidas de pressões inflacionistas internas também abrandaram. A taxa anual da inflação subjacente, que exclui os custos energéticos e alimentares que tendem a ser mais voláteis e afectados pelos mercados internacionais, caiu para 6,2 por cento em Agosto, face a 6,9 por cento no mês anterior. A inflação dos serviços, que é fortemente influenciada pelos custos salariais das empresas, também abrandou mais do que o banco central esperava.

Com as taxas de inflação baixas na maior parte do mundo e as economias fracas, em parte devido ao aperto agressivo das políticas por parte dos bancos centrais, as autoridades estão a tentar calibrar cuidadosamente o nível apropriado de taxas de juro. Muitos bancos centrais estão a mudar o seu foco de quanto devem aumentar as taxas de juro para quanto tempo necessitarão para se manterem elevadas.

Na quarta-feira, a Reserva Federal manteve as taxas de juro inalteradas, mas as autoridades indicaram que esperam fazer outro aumento das taxas antes do final de 2023. Na semana passada, os decisores políticos do Banco Central Europeu disseram que provavelmente tinham terminado de aumentar as taxas de juro, com base na sua avaliação. . economia e manterá as taxas de juro em níveis elevados “durante um tempo suficientemente longo”.

Antes do anúncio da decisão do BoE, havia uma probabilidade quase igual de o banco central aumentar ou manter as taxas de juro, dependendo das negociações nos mercados financeiros. No final, a decisão foi dividida entre os nove membros do comité de fixação das taxas de juro do banco central. Os cinco decisores políticos que votaram para manter as taxas de juro estáveis, incluindo Bailey, citaram taxas de inflação inferiores às esperadas e sinais de que o mercado de trabalho está a abrandar, com o desemprego a aumentar nos últimos meses e o número de vagas de emprego a diminuir.

Os outros quatro, incluindo a mais recente membro do comité, Megan Green, votaram a favor do aumento das taxas de juro em um quarto de ponto percentual, dizendo que a resiliência da economia, o elevado crescimento dos salários e outros indicadores mostram que há evidências de pressões inflacionistas mais persistentes.

Um desafio que o Banco de Inglaterra enfrenta é a força surpreendente da economia, que evitou uma recessão, à medida que os consumidores continuam a gastar, apesar do aumento dos preços e das taxas de juro. Recentemente, o British Bureau of Statistics disse A economia recuperou mais fortemente após os confinamentos pandémicos Do que foi inicialmente estimado.

Mas à medida que os efeitos das taxas de juro mais elevadas se fazem sentir numa maior parte da economia, as perspectivas são mais sombrias. A Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico disse esta semana que espera que a economia britânica cresça 0,3 por cento este ano, um dos mais lentos nas economias avançadas, e 0,8 por cento no próximo ano.

Até agora, o impacto das taxas de juro mais elevadas tem-se sentido principalmente no sector da habitação, com os proprietários a enfrentarem aumentos nos pagamentos das suas hipotecas e o investimento em habitação a diminuir.

O Banco de Inglaterra também anunciou na quinta-feira que continuará a vender o seu stock de títulos de dívida pública, que adquiriu desde a crise financeira. Durante o próximo ano, o banco planeia reduzir as suas participações em obrigações em 100 mil milhões de libras, ou cerca de 123 mil milhões de dólares, para 658 mil milhões de libras.