O aumento do núcleo da inflação nos EUA destaca pressões teimosas sobre os preços

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A inflação subjacente nos Estados Unidos aumentou no mês passado, reforçando os argumentos da Reserva Federal dos EUA de que as taxas de juro poderão ter de permanecer inalteradas nos próximos meses.

Números publicados na terça-feira, um dia antes da data prevista para a votação do Fed sobre os custos dos empréstimos, mostraram que os preços básicos nos Estados Unidos subiram 0,3% durante o mês de novembro, enquanto a taxa básica anual permaneceu estável em 4%. . Os cem.

Esta medida central anual, que é vista como um indicador da inflação a longo prazo, exclui alterações nos preços dos produtos energéticos e dos produtos alimentares.

A taxa global caiu para 3,1 por cento, em linha com as expectativas e ligeiramente inferior à taxa de Outubro de 3,2 por cento.

Após a publicação dos dados, os investidores reduziram as expectativas de um corte nas taxas de juro.

“O Fed continua a dizer-nos que não tem confiança na sua capacidade de dizer com certeza que a inflação continuará [its target of] Omair Sharif, chefe do grupo de previsão de inflação Insights, disse que a inflação subirá para 2% em breve. “Não acho que a confiança possa existir depois dos números de hoje.”

Ele acrescentou que os números não indicam que tudo está claro.

Os analistas interpretaram os dados do núcleo da inflação como um sinal de que o caminho para a redução do número no próximo ano será acidentado.

Embora o mercado ainda espere que as taxas de juro sejam reduzidas em um quarto de ponto até Maio próximo, os investidores reduziram as suas expectativas após a divulgação dos dados.

Espera-se que as autoridades do Fed votem na quarta-feira para manter as taxas de juros na faixa atual de 5,25% a 5,5%.

As ações dos EUA terminaram em alta, com o S&P 500 subindo 0,5%, para o seu nível de fechamento mais alto desde janeiro de 2022. Isso o deixa cerca de 3% abaixo do seu máximo histórico no início daquele mês.

O mercado de títulos de dívida pública dos EUA pareceu calmo, com os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo estáveis ​​durante o dia, enquanto os rendimentos dos instrumentos de longo prazo foram ligeiramente mais baixos.

A secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, disse que os números de terça-feira confirmam que a inflação caiu “significativamente”, enquanto o presidente Joe Biden sublinhou que, apesar da queda do IPC, o desemprego permanece abaixo dos 4 por cento.

“Os salários dos trabalhadores e a riqueza das famílias são mais elevados agora do que antes da pandemia, ajustados pela inflação”, disse ele.

A Fed prefere uma medida menos volátil – o principal índice de despesas de consumo pessoal.

Mas os números de terça-feira, divulgados mais de duas semanas antes dos dados sobre despesas de consumo pessoal, provavelmente influenciarão até que ponto o presidente do Fed, Jay Powell, está disposto a recuar nas expectativas de redução das taxas de juros nos mercados.

Na quarta-feira, o banco central publicará o seu mais recente resumo das previsões económicas, que será observado de perto em busca de sinais de quantos cortes as autoridades esperam no próximo ano.

A Fed procura confirmação de que a inflação no sector dos serviços está a moderar. Mas Sherif disse que os preços no sector dos serviços subiram 0,44 por cento em Novembro, depois de ter em conta a habitação, a energia e a alimentação.

Os números de terça-feira também indicam que os custos relacionados com a habitação, medidos pelo valor pelo qual os proprietários pensam que as suas propriedades serão alugadas, aumentaram 0,5% durante o mês. Isto é parcialmente compensado pelos preços mais baixos da energia e de outros bens de uso diário.

“É provável que os decisores políticos mantenham uma tendência agressiva, uma vez que os preços continuam a subir a um ritmo desconfortavelmente rápido e os responsáveis ​​da Fed são sensíveis aos riscos ascendentes para a inflação”, disse Rubeela Faruqui, economista-chefe para os EUA na consultora High Frequency Economics.

Os fortes dados sobre o emprego nos EUA publicados na semana passada levaram alguns investidores a rever as suas expectativas para uma ronda de cortes nas taxas de juro a partir de Março.

Mas Alan Dittmeister, ex-economista do Fed que agora trabalha no UBS, disse que os dados mais recentes são “consistentes com uma desaceleração da inflação em geral”.

Acrescentou que ainda é possível que o banco central reduza as taxas de juro em Março para garantir que as taxas de juro não se tornem demasiado restritivas para as famílias e as empresas quando a inflação se aproximar da meta.

Reportagem adicional de Nicholas Megaw em Nova York