James Gorman, do Morgan Stanley, diz que os mercados “decolarão” à medida que o Fed reduzir as taxas de juros

Os mercados financeiros irão decolar assim que os investidores estiverem confiantes de que o Federal Reserve já parou de aumentar as taxas de juros, previu o CEO cessante do Morgan Stanley, James Gorman, oferecendo uma perspectiva otimista para seu sucessor.

Numa ampla entrevista ao Financial Times dias antes de entregar o cargo de CEO a Ted Beck, co-presidente do Morgan Stanley, Gorman também disse que o sistema bancário se tornou mais seguro durante o seu mandato de 14 anos, deixando de lado a sua “estupidez”. .” Uma das maiores ameaças que os bancos ainda enfrentam.

Os mercados financeiros e partes da actividade bancária de investimento da Morgan Stanley têm lutado para se ajustarem à campanha agressiva da Reserva Federal para conter a inflação, e os investidores estão agora a digerir mensagens contraditórias dos responsáveis ​​do banco central sobre quando começarão os cortes nas taxas de juro.

“O choque dos recentes aumentos das taxas de juros prejudicou os negócios bancários [and] Transações no mercado de capitais. e isso é [because] “Nem todo mundo sabe realmente qual é o custo do financiamento”, disse Gorman ao Financial Times.

“No momento em que a Fed sinalizar concretamente que parou de aumentar as taxas, e muito menos no momento em que cortar as taxas pela primeira vez, estes mercados irão decolar. Estamos no meio de onde essa ação estará.”

Gorman, 65 anos, deixará o cargo de CEO em 1º de janeiro e passará as rédeas para Beck.

“Não quero mais ser CEO. Adorei. Adorei tudo isso. Faço isso há 14 anos e isso é o suficiente.”

Os outros dois candidatos ao cargo principal – Andy Saperstein e Dan Simkowitz – permanecem como copresidentes. Gorman também permanecerá como CEO durante o primeiro ano de Beck no cargo, coroando uma transição de liderança excepcionalmente suave em Wall Street.

“Poderíamos dizer que o Morgan Stanley é dirigido por um consultor de gestão e o Goldman Sachs é dirigido por traders e banqueiros”, disse um banqueiro do Goldman, em contraste com a luta pelo poder entre David Solomon e Harvey Schwartz na corrida pela sucessão de 2018 no Goldman.

A operação tranquila descreveu Gorman como uma espécie de especialista em sucessão. Ele deverá ingressar no conselho de administração da Walt Disney no próximo ano, onde participará de um comitê especial de planejamento de sucessão. Os executivos e CEO da Disney, Bob Iger, enfrentaram críticas de investidores e especialistas em governança pelo mau planejamento de sucessão, com Iger retornando para dirigir a empresa em 2022, depois que seu sucessor escolhido a dedo durou menos de três anos.

“Não é a razão específica pela qual estou ingressando no conselho, caberá ao CEO e ao presidente da Disney decidir como essas operações funcionam”, disse Gorman. “[Succession] É algo pelo qual sou muito apaixonado. Penso na nossa gestão de talentos aqui ao longo das décadas.

Gorman, um australiano descrito pelos seus colegas como introvertido, não era um candidato natural para um dos maiores cargos de Wall Street. Depois de se tornar sócio sênior da McKinsey e de uma passagem pela Merrill Lynch, ele ingressou no Morgan Stanley em 2006 e sucedeu John Mack como CEO apenas quatro anos depois.

Gorman cresceu nesta função, tornando-se mais confiante na opinião sobre o trabalho da Fed, dizendo casualmente aos investidores recentemente que a Morgan Stanley acabará por gerir 20 biliões de dólares em activos, mais de três vezes o montante que supervisiona actualmente.

“O James Gorman que vemos agora não é o James Gorman do primeiro ano”, disse uma pessoa que o conhece há anos. “James é introvertido e se tornou muito polido.”

O Morgan Stanley quase entrou em colapso durante a crise financeira de 2008, e o seu futuro ainda parecia incerto quando Gorman assumiu em 2010. Ele diversificou o seu negócio longe da banca de investimento e do comércio, actividades que os investidores não gostam devido à sua imprevisibilidade, e duplicou a sua riqueza e dinheiro. Gestão de ativos, que é um negócio mais confiável.

O impulso ajudou a capitalização de mercado do Morgan Stanley a ultrapassar o rival de longa data Goldman Sachs, que agora também tenta crescer na gestão de património e de activos.

Gorman classificou seu tempo como CEO com nota A-, dizendo que uma nota mais alta seria indecente e que escolher uma nota mais baixa seria “falsa modéstia”.

“Fomos bem, objetivamente. O estoque basicamente triplicou.”

Gorman disse que as novas regras desde a crise financeira que exigem que os bancos detenham mais capital e abandonem atividades mais arriscadas tornaram o sistema mais seguro, tanto que as maiores ameaças que os bancos enfrentam agora são fatores operacionais como a cibersegurança, a inteligência artificial e a “estupidez”. para sua própria gestão.

Ele disse que as falências de três bancos regionais dos EUA neste ano – Silicon Valley Bank, Signature Bank e First Republic – foram “inteiramente causadas por eles próprios”. Ele também destacou o Credit Suisse, que faliu em março passado e foi comprado pelo UBS, como exemplo de falha na gestão do risco operacional.

“Não é por acaso que é a única instituição no mundo com um sistema formal [relevant] A instituição que realmente faliu – e não faliu realmente do ponto de vista do capital, do balanço e da liquidez – foi o Credit Suisse. Eles falharam do ponto de vista do risco operacional e da gestão.

Os grandes bancos europeus têm enfrentado dificuldades desde a crise financeira, permitindo que os seus rivais americanos, como o Morgan Stanley, crescessem muito, mas Gorman disse que os próximos anos oferecem oportunidades para os europeus colmatarem esta lacuna.

“A certa altura, o Credit Suisse, o UBS, o Barclays e o Deutsche eram todos maiores do que nós. Agora temos quase o mesmo tamanho de todos eles combinados e, durante algum tempo, fomos maiores”, disse Gorman.

“Eu não acho [over] Na próxima década a diferença será igualmente grande. E acrescentou: “Penso que há oportunidades para os europeus, mas certamente foram perdidas durante a maior parte da última década”.

Olhando para o futuro, Gorman disse que planeja passar mais tempo lecionando como diretor da Columbia Business School, mas “não ter um plano claro pelo menos uma vez na vida é uma coisa boa”.

“É um mundo grande. “Não passei a vida inteira tentando ser CEO de um banco”, disse ele. “Então, não vou passar o resto da minha vida sendo CEO de um banco.”