Economia da Rússia encolhe acentuadamente à medida que a guerra e as sanções continuam

A economia da Rússia encolheu acentuadamente no segundo trimestre, quando o país sentiu o peso das consequências econômicas de sua guerra na Ucrânia, no que os especialistas acreditam ser o início de uma recessão de anos.

A agência de estatísticas da Rússia disse, na sexta-feira, que a economia encolheu 4 por cento de abril a junho em relação ao ano anterior. Este é o primeiro relatório trimestral do PIB a capturar totalmente a mudança na economia desde a invasão da Ucrânia em fevereiro. Foi uma reversão acentuada em relação ao primeiro trimestre, quando a economia cresceu 3,5%.

As sanções ocidentais, que privaram a Rússia de cerca de metade de seu estoque emergencial de US$ 600 bilhões em moeda estrangeira e ouro, restringiram severamente as negociações com bancos russos e cortaram o acesso à tecnologia dos EUA, levando centenas de grandes empresas ocidentais a se retirarem do país. .

Mas mesmo com o esgotamento das importações na Rússia e a suspensão das transações financeiras, Forçando o país a dar calote em sua dívida externaA economia da Rússia se mostrou mais resiliente do que alguns economistas inicialmente esperavam, e a queda no PIB relatada na sexta-feira não foi tão severa quanto alguns esperavam, em parte porque os cofres do país foram inundados com receita de energia à medida que os preços globais dispararam.

No entanto, analistas dizem que as perdas econômicas aumentarão à medida que os países ocidentais se afastam cada vez mais do petróleo e do gás russos, duas importantes fontes de receita de exportação.

“Pensamos que seria um mergulho profundo este ano, e depois até no exterior”, disse Laura Solanko, consultora sênior do Instituto de Economia em Transição do Banco da Finlândia, da economia russa. Em vez disso, houve uma desaceleração econômica mais moderada, mas que continuará no próximo ano, colocando a economia em uma recessão menos profunda de dois anos, disse ela.

A Rússia, que tinha uma economia de US$ 1,5 trilhão antes do início da guerra, agiu rapidamente nos dias após a invasão para mitigar o impacto das sanções. Banco Central Ele mais do que dobrou a taxa de juros para 20%, impôs severas restrições ao fluxo de dinheiro para fora do país, fechou as negociações de ações na Bolsa de Valores de Moscou e facilitou os regulamentos sobre os bancos, para que os empréstimos não parassem. O governo também aumentou os gastos sociais para apoiar famílias e empréstimos a empresas afetadas pelas sanções.

As medidas atenuaram parte do impacto das sanções. e gosto rublo saltou, As finanças russas se beneficiaram dos altos preços do petróleo.

‘Rússia resistiu ao choque das sanções iniciais’ “Tem sido relativamente resiliente até agora”, disse Dmitriy Dolgin, economista-chefe que cobre a Rússia no banco holandês ING Bank. Mas ele observou que, a menos que a Rússia consiga diversificar seu comércio e financiamento, a economia ficará mais fraca no longo prazo.

A agência de estatísticas disse que o comércio varejista caiu cerca de 10 por cento, enquanto a atividade de negócios no atacado caiu 15 por cento.

Os dados divulgados na sexta-feira estão de acordo com outros relatórios da Rússia, disse Michael S. Bernstam, pesquisador da Hoover Institution da Universidade de Stanford. Ele também espera que a economia se deteriore no segundo semestre deste ano e novamente em 2023.

À medida que a guerra se arrasta, muitos países e empresas procurarão encerrar permanentemente os laços com a Rússia e seus negócios locais. As empresas terão dificuldades para obter peças para máquinas fabricadas no Ocidente, e o software precisará de atualizações. As empresas russas precisarão reorganizar suas cadeias de suprimentos à medida que as importações diminuem.

As perspectivas para a indústria de energia russa, que é central para a economia do país, estão se deteriorando. Os EUA e a Grã-Bretanha já proibiram as importações de petróleo russo, e a produção de petróleo do país cairá ainda mais no início do próximo ano, quando o impacto total da proibição da UE às importações entrar em vigor. A Rússia precisará encontrar clientes para cerca de 2,3 milhões de barris de petróleo bruto e derivados de petróleo por dia, o que representa cerca de 20% de sua produção média em 2022, segundo a Agência Internacional de Energia.

Até agora, países como Índia, China e Turquia absorveram parte do comércio perdido da Europa e dos Estados Unidos, mas não está claro quantos novos compradores podem ser encontrados.

A dependência do gás natural russo também foi reduzida. Na última semana de junho, as importações totais de gás da UE da Rússia caíram 65% em relação ao ano anterior, de acordo com Relatório do Banco Central Europeu. Algumas dessas quedas foram impostas à Europa porque a Rússia cortou seu fornecimento de gás. Mas os países europeus intensificaram seus esforços para encontrar fontes alternativas e estão, por exemplo, desenvolvendo rapidamente infraestrutura para importações adicionais de gás natural liquefeito.

A economia sofrerá com “esgotamento dos estoques de investimento-importação, aplicação do embargo de petróleo da UE, aumento da pressão financeira sobre as famílias e sua maior dependência do Estado”, enquanto a capacidade do banco central e do governo de fornecer dinheiro é limitada, disse o ING escreveu Dolgin.

Logo após a invasão da Ucrânia, a inflação na Rússia disparou à medida que as famílias lutavam por bens que esperavam que se tornassem escassos. Em julho, a inflação ficou acima de mais de 15 por cento, De acordo com o Banco Central da Rússia. No entanto, já há sinais de que a inflação está desacelerando e, como resultado, O banco central cortou as taxas de juros para 8 por centomenor do que era antes da guerra.

No mês passado, o banco disse que a atividade de negócios não desacelerou tanto quanto o esperado, mas que o ambiente econômico “continua desafiador e continua a restringir significativamente a atividade econômica”.

O banco esperava que a economia encolhesse de 4 a 6 por cento este ano, muito menos do que o previsto originalmente logo após o início da guerra. Este número de 6 por cento também corresponde ao mais recente Uma atualização do FMI.

O banco central disse na sexta-feira que a economia experimentará uma contração mais profunda no próximo ano e não retornará ao crescimento até 2025. O banco espera que a taxa de inflação varie entre 12 e 15 por cento até o final do ano.

Nos próximos meses, os problemas da cadeia de suprimentos apresentarão desafios, pois as empresas restringidas pelas sanções tentam mudar suas cadeias de suprimentos para reabastecer os estoques de produtos acabados e brutos.

“Não acho que a economia russa esteja indo bem no momento”, disse Solanko. Mas a ideia de que sanções e uma saída corporativa da Rússia fariam com que a economia entrasse em colapso rapidamente não era nada realista. “As economias não desaparecem”, disse ela.