Depois de um mau começo no mercado de ações em 50 anos, algumas pessoas ainda veem a dor

Wall Street bateu recordes na primeira metade do ano, nenhum dos quais foi melhor.

A economia é O pico da recessãoVencido Alta inflação E Taxas de juros em alta, Que consome contracheques, corrói a confiança do consumidor e leva a cortes corporativos. À medida que caiu, o mesmo aconteceu com os mercados.

O mercado de ações está em mau estado pelo menos nos primeiros seis meses deste ano desde 1970. O índice S&P 500, a pedra angular de muitas carteiras de ações e contas de pensão, atingiu o pico no início de janeiro e caiu 19,9% nos últimos seis meses.

As vendas são significativamente mais amplas Cada departamento Exceto pela escassez de energia este ano. Belvedere, incluindo Apple, Disney, JPMorgan Chase e Target, ficaram aquém do mercado geral.

Esta é apenas parte da história de horror para investidores e empresas este ano.

Os títulos, que deveriam fornecer retornos baixos, mas estáveis ​​aos investidores, são terríveis por seis meses. Os títulos são particularmente sensíveis às condições econômicas, refletindo as mudanças na inflação e nas taxas de juros mais diretamente do que as ações, o que pode ser um sinal de maior preocupação com o estado da economia.

Um índice que monitora o índice de tesouraria de 10 anos, o critério para custos de empréstimos em hipotecas, empréstimos comerciais e vários tipos de empréstimos, tem um preço cerca de 10% menor. Pesquisadores do Deutsche Bank tiveram que voltar ao final do século 18 para determinar o primeiro desempenho semestral de títulos equivalentes.

“Não se engane, foi um primeiro semestre difícil”, disse Jim Reid, chefe de estratégia de crédito e pesquisa temática do Deutsche Bank.

De acordo com Victoria Green, diretora de investimentos da G Squared Private Wealth, o investidor médio com uma carteira de ações e títulos diversificados pode sentir que “nada está funcionando”. Isso é especialmente verdadeiro para investidores que compram no início do ano, quando os mercados estão em um clima muito otimista. “Um portfólio de 60-40 não é sustentável”, disse Green, referindo-se à combinação de 60% de ações e 40% de títulos, os consultores financeiros tradicionalmente aconselham os investidores a se protegerem contra uma desaceleração.

A inflação, que está teimosamente alta desde o início do ano, agora está correndo muito rápido Mais de 40 anos E os preços de alimentos e energia aumentaram e pioraram como resultado da guerra na Ucrânia, corroendo as margens de lucro das empresas. Ele vem em cima de uma armadilha contínua da cadeia de suprimentos que torna difícil para as empresas atenderem aos pedidos dos clientes e gerenciarem o estoque.

S&P 500 há algumas semanas, quando os investidores reavaliaram suas perspectivas para as empresas e venderam suas ações. O urso caiu no mercado, Um raro e grave sinal de desconfiança, define Wall Street como uma queda de 20% em relação às suas altas recentes. O índice caiu em 10 das últimas 12 semanas, com ralis ocasionais rapidamente fracassando à medida que uma nova preocupação surge no mercado.

A determinação do Federal Reserve de controlar a inflação elevando as taxas de juros é um fator-chave na turbulência do mercado. Custos de empréstimos mais altos vão esfriar a economia A demanda está diminuindo, O que reduz a pressão sobre o preço. Rendimento de títulos alto e acentuado, sela se movendo na direção oposta aos preços Carteira de investidores de títulos com perdas.

Se as taxas subirem muito para a luta do banco central contra a inflação, a economia será tão rápida Dicas para a recessãoIsso restringiria a capacidade das empresas de contratar novos funcionários, gastar em novos projetos e pagar suas dívidas, ameaçando ações e títulos.

Os ativos que foram considerados não afetados por essas tendências também ofereceram pouco refúgio. BitcoinA maior criptomoeda, caiu mais de 50% este ano.

Ao examinar as distorções financeiras, surge a pergunta: quão ruim pode ser?

Nas próximas semanas, as empresas começarão a relatar seus ganhos do segundo trimestre, atualizando como as finanças dos investidores estão progredindo. Esses relatórios serão examinados em busca de sinais de que a economia instável pode piorar, tomando decisões como comprar e vender.

De acordo com Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, o que as empresas estão revelando sobre seu último trimestre é igualmente importante.

“Em geral, as expectativas são muito altas”, disse ele. Como alguns temem, é um sinal de que as condições não serão ruins ou um sinal de que eles estão ficando frustrados. As previsões dos analistas para os lucros de empresas como Apple e JPMorgan Chase ficaram relativamente estáveis ​​no mês passado.

Andy Seek, presidente da Merrill Lynch Wealth Management, disse que não viu um grande aumento na atividade de negócios entre os clientes, o que poderia ser esperado durante o período turbulento. No entanto, houve uma grande melhora nos clientes que procuram conversas sobre planejamento financeiro no ano passado, ele descreveu como uma abordagem “criativa” para lidar com a desaceleração.

“Quando os mercados estão muito voláteis, as emoções aumentam”, disse ele. disse procurar. “Esta é uma reação humana normal ao ambiente em que vivemos.”

Embora as notícias sobre lucros corporativos ou a economia possam não ser tão ruins quanto alguns temem, pode levar tempo para que o clima sombrio mude, e muitos pensam que é apenas mais um falso amanhecer para marcar um ponto de virada decisivo. A Sra. Green, da G Squared Private Wealth, disse: “Geralmente, o mercado em baixa muda quando o mundo parece ainda mais assustador.

“Há apenas uma linha de fundo real”, disse o Sr. Sosnik Interactive Brokers disse. “Ele simplesmente veio ao nosso conhecimento então.

Sr. do Deutsche Bank. “Muito da recessão depende do tempo”, disse ele sobre Reid. De acordo com sua pesquisa, a queda nas ações até agora seria um lançamento sério, se não uma recessão.

Houve economistas Aumenta a probabilidade A economia dos EUA está caminhando para a recessão, e o Sr. O encolhimento da economia está amplamente alinhado com a magnitude da desaceleração do mercado que Reid espera. Ele acha que o mercado de ações é “acreditável” para cair de 35 a 40 por cento em relação à alta de janeiro, o que significa que a queda atual está quase na metade.