‘Caminho Dourado’ em perigo se Fed não cortar taxas: Goolsby

O presidente do Fed de Chicago, Austin Goolsbee, indicou em entrevista ao Yahoo Finance que o banco central está mais perto de cortar as taxas de juros e alertou que corre o risco de uma recessão se as autoridades esperarem muito para aliviar a política monetária.

Ele se recusou a dizer quando esperava um corte nas taxas, mas quando questionado na quinta-feira se o Fed tinha base para fazê-lo agora, ele disse: “As condições estão certas aqui? Sim, esse é o caminho para 2%” – uma referência a a meta do Fed, reduzindo a inflação para 2%.

Quando questionado se a Fed estava a arriscar o que Goolsbee chama de “caminho dourado” – reduzir a inflação sem causar uma recessão – Goolsbee disse: “Sim”.

“Você está arriscando o caminho dourado se continuar a restringir como estamos fazendo agora”, acrescentou.

O que encorajou Goolsbee foi uma série de melhores leituras mensais de inflação no segundo trimestre, descrevendo as leituras mais quentes no primeiro trimestre como um “obstáculo no caminho”.

“Ainda não acabou, mas me sinto muito melhor quando vocês assistem juntos por meses a fio”, disse ele.

O chefe do Fed de Chicago tornou-se o último decisor político do banco central a sinalizar que o momento dos cortes já se aproxima, incluindo o presidente do Fed, Jerome Powell, o presidente do Fed de Nova Iorque, John Williams, e o governador do Fed, Chris Waller.

“Embora não acredite que tenhamos chegado ao nosso destino final, acredito que estamos a aproximar-nos do momento em que a redução das taxas de juro será justificada”, disse Waller num discurso na quarta-feira intitulado “Fechando o Objectivo”.

Os mercados esperam que o Fed mantenha as taxas de juros estáveis ​​na sua próxima reunião, de 30 a 31 de julho. Mas os investidores apostam actualmente que o banco central irá reduzir as taxas de juro em Setembro. Com uma probabilidade próxima de 100%.

Quando Goolsby foi questionado na quinta-feira se havia sinais de um possível corte nas taxas em setembro ou no final deste mês, ele se recusou a responder.

Mas ele ressaltou que “na maioria dos meses [inflation] “Os dados que você obtém dos últimos sete meses do ano passado certamente mostram o caminho para 2%.”

A mais recente evidência de abrandamento da inflação surgiu quando o IPC “núcleo” – que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia que a Fed não pode controlar – subiu 3,3% em termos anuais em Junho. Isto representa uma queda em relação aos 3,4% de maio e aos 3,6% de abril.

Em 26 de Julho, a Fed irá obter uma nova leitura de Junho da sua medida preferida de inflação – o “núcleo” do índice de gastos de consumo pessoal.

Alguns economistas acreditam que a taxa de inflação poderá diminuir para 2,5%, depois de ter caído para 2,6% em Maio, face a 2,7% em Abril.

A história continua

Os responsáveis ​​da Fed têm sublinhado repetidamente que não irão cortar as taxas de juro até ganharem confiança de que a inflação está a cair de forma sustentável para o seu objectivo de 2%. Os últimos dados de inflação do segundo trimestre melhoraram esta confiança, mas ainda não a resolveram.

Mas com novos sinais de desaceleração da inflação, o mercado de trabalho voltou ao foco do banco central depois de mostrar sinais de desaceleração. A taxa de desemprego subiu por dois meses consecutivos para 4,1%.

Isto levanta a possibilidade de o mercado de trabalho se tornar novamente um factor decisivo para a Fed quando se trata de cortar taxas de juro. A Fed tem um duplo mandato de manter a estabilidade de preços e maximizar as oportunidades de emprego nos Estados Unidos.

Goolsby disse que esta é uma “área de preocupação” que “deveria ser monitorada”, mas observou que o mercado de trabalho até agora estava esfriando “para uma posição mais equilibrada”.

“Existem alguns outros sinais de alerta, eu diria, mas até agora não parece uma recessão. É apenas uma desaceleração em direção a um melhor equilíbrio, mas precisa se estabilizar e não continuar a piorar”, disse ele.

Ele acrescentou que se as taxas de desemprego continuarem a deteriorar-se ou se houver um aumento acentuado do desemprego semelhante ao que acontece no início de uma recessão normal, “certamente haveria razão para ficar chateado com o lado do emprego”.

“Até agora, não parece ser isso.”

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