A medida de inflação preferida do Fed teve seu maior aumento em um ano

(Bloomberg) — O núcleo da inflação dos EUA provavelmente subiu em janeiro pelo maior nível em um ano, de acordo com o acompanhamento da medida preferida do Federal Reserve, destacando o longo e acidentado caminho para controlar as pressões sobre os preços.

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O núcleo do índice de preços das despesas de consumo pessoal, que exclui os custos com alimentação e energia, deverá aumentar 0,4% em relação ao mês anterior. Isto marcaria a segunda aceleração mensal consecutiva num indicador que tem diminuído significativamente nos últimos dois anos.

Quando divididos em termos anuais em dados trimestrais ou semestrais, ambos recuperariam mais de 2% depois de terem ficado abaixo da meta do Fed em dezembro.

Os responsáveis ​​da Fed sublinharam que não têm pressa em reduzir os custos dos empréstimos e que só o farão quando estiverem confiantes de que a inflação está a cair numa base sustentável.

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Os dados sobre despesas de consumo pessoal, com divulgação prevista para quinta-feira, deverão confirmar esta posição e talvez atenuar as expectativas do mercado quanto a cortes nas taxas de juro nos próximos meses.

A segunda estimativa do governo dos EUA sobre o crescimento do quarto trimestre, as encomendas de bens duráveis ​​e o indicador de produção do Institute for Supply Management para Fevereiro também estão agendados. Os números de janeiro para vendas de casas novas e pendentes darão a leitura mais recente do mercado imobiliário, enquanto o Conference Board e a Universidade de Michigan divulgarão medidas separadas do sentimento do consumidor.

O que a Bloomberg Economics diz:

“O cenário está preparado para um salto na inflação mensal do PCE após os relatórios quentes do IPC e do PPI. Embora isso certamente não conforte o Fed, acreditamos que os legisladores irão em grande parte olhar para o aumento em janeiro. Fatores temporários estão em ação – incluindo sazonalidade residual e o aumento dos preços dos serviços de gestão de carteiras – foram factores críticos por detrás do aumento em Janeiro. Da mesma forma, alguns dos ganhos esperados no rendimento pessoal provêm dos ajustamentos do custo de vida e do aumento insustentável das folhas de pagamento não agrícolas.

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—Anna Wong, Stuart Ball, Elisa Wenger e Estelle Au, economistas. Para a análise completa, clique aqui

Olhando para norte, o Canadá publicará os seus dados de crescimento do quarto trimestre, para os quais os números preliminares do mês passado indicaram uma recuperação.

Em outros lugares, relatórios cruciais sobre a inflação da zona do euro, do Japão e da Austrália também manterão os investidores ocupados, enquanto os ministros das finanças e os governadores dos bancos centrais do G20 deverão se reunir em São Paulo a partir de quarta-feira.

Clique aqui para ver o que aconteceu na semana passada. Abaixo está um resumo do que acontecerá na economia global.

Ásia

Os bancos centrais da Austrália e do Japão terão novos dados de inflação que poderão estimular ou reduzir apostas políticas cruciais em diferentes direcções.

Espera-se que o IPC australiano suba 3,5% em termos anuais em Janeiro, um ritmo que ainda será lento o suficiente para sustentar a especulação sobre um corte nas taxas por parte do Reserve Bank.

A inflação dos preços ao consumidor de janeiro no Japão, excluindo alimentos frescos, pode desacelerar para 1,8%, caindo abaixo da meta de 2% do Banco do Japão pela primeira vez desde março de 2022, mas não se deixe enganar: espera-se que os efeitos de base levem a uma recuperação em fevereiro, mantendo a inflação. O banco está no caminho certo para acabar com as taxas de juros negativas dentro de um ou dois meses.

Espera-se que o Banco Central da Nova Zelândia mantenha a taxa de juros oficial em 5,5% na quarta-feira, à medida que as pressões inflacionárias diminuem.

Entre outras estatísticas, espera-se que o crescimento do PIB da Índia desacelere para 6,7% no quarto trimestre em relação ao ano anterior, enquanto a economia de Taiwan provavelmente expandiu cerca de 5,1%.

Na quinta-feira, as vendas no varejo e as despesas de capital australianas poderão se recuperar ligeiramente, enquanto os números do comércio serão divulgados para a Tailândia.

A semana termina com as exportações da Coreia do Sul, que serão afetadas devido ao feriado do Ano Novo Lunar.

O mesmo se aplica aos PMI da China. Espera-se que os dados oficiais mostrem uma ligeira melhoria na atividade fabril, enquanto o indicador de produção Caixin pode permanecer praticamente estável. A grande questão é se as autoridades irão adoptar medidas para apoiar os stocks ou irão esperar até que o Congresso Nacional Popular se reúna na próxima semana?

Europa, Médio Oriente, África

A inflação da zona euro será um dos destaques de uma grande semana para avaliar a força do crescimento dos preços globais.

O relatório de sexta-feira chegará junto com o da Itália, no final de uma enxurrada de 24 horas de divulgações de toda a região, com França, Espanha e Alemanha devendo publicar métricas nacionais na quinta-feira.

Os economistas esperam que o resultado global da zona euro seja de 2,5%, o que representa algum progresso – mas não suficiente – em direção à meta de 2%. Da mesma forma, espera-se que a medida central que exclui elementos voláteis como a energia enfraqueça para 2,9%.

Os responsáveis ​​do Banco Central Europeu estudarão estes números antes da sua reunião de 7 de março. Eles entrarão em um período de blackout na quinta-feira, antes dessa decisão.

Noutras partes da Europa, os relatórios do PIB na Suíça, na Suécia e na República Checa podem atrair a atenção. O Reino Unido teve uma semana mais tranquila, com os números das hipotecas entre os destaques.

Existem também algumas decisões de preços agendadas para esta semana na região mais ampla:

• O banco central de Israel poderá reduzir novamente os custos dos empréstimos na segunda-feira, embora alguns economistas esperem que as autoridades permaneçam vigilantes para proteger a moeda.

• Um dia depois, o banco central húngaro definirá o ritmo da flexibilização à medida que a primeira divisão surgir entre os decisores políticos após oito anos de consenso, no meio da pressão do governo para adicionar mais estímulos.

• Também na terça-feira, as autoridades nigerianas realizarão a sua primeira reunião sobre taxas de juro desde uma revisão da liderança do banco central. Espera-se que o Comité de Política Monetária aumente drasticamente as taxas de juro para controlar a inflação mais rápida em quase três décadas.

América latina

Numa semana movimentada, quatro das principais economias da região reportaram números de desemprego relativos a Janeiro. Os mercados de trabalho no Brasil e no México estão em níveis historicamente restritivos, enquanto os mercados de trabalho no Chile e na Colômbia estão mais próximos dos seus níveis de longo prazo.

Os observadores do México estarão em alerta máximo para quaisquer mudanças nas previsões do Banxico para a inflação e o crescimento no relatório trimestral de inflação de quarta-feira, com o banco central ainda esperando um ano após o seu último aumento.

No Chile, o inventário de final de mês de sete indicadores separados poderá incluir sinais de crescimento nos dados do PIB de Janeiro.

A leitura de meados do mês dos preços ao consumidor no Brasil e a medida mais ampla da inflação deverão continuar a diminuir, mais do que suficiente para sustentar a política monetária fácil do banco central na sua reunião de março.

Os preços ao consumidor na capital do Peru, Lima, podem ter subido ligeiramente em Fevereiro, em comparação com a leitura de Janeiro de 3,02%. Analistas consultados pela Bloomberg esperam que a inflação retorne à meta de 1% a 3% já no próximo mês.

Os dados de produção do Brasil podem mostrar que um obstáculo causado pelos custos de empréstimos de dois dígitos paralisou o crescimento na maior economia da América Latina no quarto trimestre.

– Com assistência de Robert Jameson, Vince Juhl, Laura Dillon Kane, Piotr Skolimowski, Brian Fowler, Monique Vanek, Paul Wallace e Paul Richardson.

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