A China está começando a desacelerar a queda unilateral do yuan

XANGAI/PEQUIM (Reuters) – A China estabeleceu uma faixa de negociação mais forte do que o esperado para sua moeda nesta terça-feira e os bancos estatais venderam dólares em relação ao iuan, disseram fontes do mercado, no sinal mais forte até agora do crescente desconforto das autoridades com a moeda. Aceleração deslizante.

O yuan caiu cerca de 4% em relação ao dólar em dois meses, com a fraca confiança do consumidor e um mercado imobiliário em queda esgotando o ímpeto gerado pela recuperação pós-pandemia. Ele se recuperou cerca de 0,4% na terça-feira, seu melhor ganho em quase duas semanas.

Os bancos do país estavam vendendo dólares para comprar iuanes no mercado spot offshore, de acordo com quatro pessoas familiarizadas com os negócios, e a moeda parecia estar se aproximando do nível psicologicamente importante de 7,25 para o dólar, disseram duas das pessoas.

Os bancos também estavam ativos na segunda-feira, de acordo com dois outros operadores, quando fizeram lances acentuados do iuan no fechamento interno, afetando o ponto médio oficial do iuan no banco central no dia seguinte.

Na terça-feira, o Banco Popular da China (PBOC) definiu a faixa intermediária ainda mais estável do que o esperado, afastando-se dos modelos de previsão desde maio.

Em conjunto, os analistas disseram que os movimentos mostraram um desconforto oficial com o momento de baixa do iuan e que isso pode desacelerar, mas possivelmente não interromper o declínio, dadas as terríveis perspectivas econômicas.

“Eles estão enviando mais sinais agora de que estão desconfortáveis… eles querem desacelerar a fraqueza do iuan”, disse Moh Seong Sim, analista de câmbio do Banco de Cingapura. “A velocidade era demais para eles satisfazerem.”

Na segunda-feira, o yuan fechou em uma baixa de sete meses de 7,2425 por dólar e atingiu 7,2105 nas negociações da tarde de terça-feira.

“7,25 continua sendo um limite importante”, disse uma fonte do mercado, acrescentando que uma quebra no nível poderia enviar rapidamente o yuan para mínimos vistos pela última vez em 2022.

Todas as fontes falaram sob condição de anonimato porque não estão autorizadas a falar sobre as negociações publicamente. O UBS disse em nota que sua mesa de operações viu um interesse significativo entre os bancos em negociações pré-mercado para comprar dólares por meio de swaps cambiais e disse que pode ter havido esforços das autoridades para neutralizar o impacto de sua intervenção imediata.

Os bancos de um país geralmente atuam em nome do banco central de um país no mercado de câmbio, mas também podem negociar para si próprios ou para seus clientes.

papel de parede apresentado

O impulso ocorre quando os investidores estão sentindo o aperto na China, já que os dados mostram que a alardeada recuperação da China vacilou. No entanto, uma recuperação instável alimentou as expectativas de estímulo para ajudar a compensar as preocupações com o crescimento.

As ações de Hong Kong (.HSI) e o dólar australiano se recuperaram fortemente na terça-feira em conjunto com o yuan.

Analistas disseram que as medidas para conter a queda do iuan não foram tão fortes quanto no ano passado, quando os reguladores tomaram medidas para encorajar a entrada de capital, mas podem ser suficientes para desacelerar as vendas.

Em novembro, a moeda atingiu a mínima de 14 anos de 7,3280 por dólar, enquanto o yuan offshore atingiu a mínima recorde de 7,3746.

“A implicação é que os mercados serão muito mais cautelosos quanto a empurrar o dólar/iuan offshore muito mais alto a partir daqui”, disse Alvin Tan, chefe de estratégia cambial da Ásia na RBC Capital Markets.

Isso poderia pelo menos controlar a economia chinesa – ou potencialmente novos cortes nas taxas – evitando que o yuan caia ainda mais.

“Devemos considerar a possibilidade de flexibilizar ainda mais no futuro”, disse Rob Carnell, chefe regional de pesquisa do ING para a Ásia e o Pacífico.

“O que vimos é apenas a primeira iteração de cortes de juros que teremos”, disse Carnell. “Vamos receber muitos deles nos próximos meses”.

“Isso deve manter o yuan em desvantagem.”

Reportagem adicional de The Newsroom em Xangai e Pequim, Ankur Banerjee, Tom Westbrook e Ray Wei em Cingapura; Edição por Vidya Ranganathan, Kim Coghill e Jacqueline Wong

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