Para acalmar os mercados, BoE comprará títulos ‘qualquer escala que for necessária’

o banco da Inglaterra Na quarta-feira, disse que compraria temporariamente títulos do governo britânico, uma grande intervenção nos mercados financeiros após Os planos financeiros do novo governo Levou a custos de empréstimos mais elevados nos últimos dias.

A notícia trouxe algum alívio para o mercado de títulos, mas a libra esterlina retomou seu declínio, caindo 1,7 por cento em relação ao dólar, para US$ 1,05, retornando ao mínimo recorde de segunda-feira.

O governo britânico planeja impulsionar o crescimento econômico cortando impostos, especialmente para pessoas de alta renda, enquanto os gastos para proteger as famílias do aumento dos custos de energia foram amplamente rejeitados pelos mercados e economistas, em parte por causa da grande quantidade de empréstimos necessários em um época de altas taxas de juros e inflação. O Fundo Monetário Internacional divulgou uma declaração inesperada sobre a economia britânica na terça-feira, pedindo ao governo que “reavalie” seus planos.

O Banco da Inglaterra disse que a venda de ativos britânicos desde sexta-feira, quando o plano do governo foi anunciado, afetou particularmente os títulos de longo prazo. “Se a disfunção neste mercado continuar ou piorar, haverá um risco material para a estabilidade financeira do Reino Unido”, afirmou em comunicado. Ela acrescentou que isso reduziria o fluxo de crédito para empresas e famílias.

“O objetivo dessas compras será restaurar as condições de mercado ordenadas”, acrescentou o banco central em seu comunicado, que teve um impacto imediato nos mercados. “As aquisições serão realizadas em qualquer escala necessária para alcançar esse resultado.”

Os leilões de títulos ocorrerão de quarta-feira a 14 de outubro.

O rendimento dos títulos do governo britânico de 10 anos subiu na quarta-feira para 4,58% – o nível mais alto desde o início de 2008 – antes do comunicado do banco central. Os retornos para o período de trinta anos excederam 5% pela primeira vez desde 2002.

Após o anúncio, os rendimentos dos títulos caíram acentuadamente, com o rendimento de 30 anos caindo mais de meio ponto percentual, para cerca de 4,35%.

O comunicado do banco central ecoa a famosa promessa de Mario Draghi em 2012, quando ele se comprometeu como chefe do Banco Central Europeu a fazer “o que for preciso” para salvar o euro, que está sob forte pressão nos mercados.

A intervenção de quarta-feira na Grã-Bretanha veio depois que um comitê do banco central alertou sobre os riscos para a estabilidade financeira da Grã-Bretanha como resultado do desequilíbrio no mercado de títulos do governo.

O abrangente plano financeiro do governo britânico, apresentado sem uma avaliação financeira e econômica independente, fez com que os investidores fugissem dos ativos britânicos. o A libra britânica caiu para uma baixa recorde em relação ao dólar americano Na segunda-feira, os corretores suspeitavam que o banco central seria forçado a aumentar as taxas de juros rapidamente, elevando os custos de empréstimos de curto e longo prazo.

O rápido aumento nos rendimentos dos títulos perturbou o mercado de hipotecas da Grã-Bretanha, com alguns credores retirando ofertas de novas hipotecas porque se tornou muito difícil precificar.

“A decisão do governo de eliminar alguns cortes de impostos, ou cortar drasticamente os gastos, ajudará a aliviar a pressão” nos mercados de câmbio e títulos, escreveu Samuel Tombs, economista da Pantheon Macro Economics, em uma nota de pesquisa. Mas as ações tomadas até agora minaram a confiança entre os investidores globais, algo que não pode ser facilmente restaurado. Assim, uma recessão dolorosa causada pelo aumento dos custos de empréstimos nos espera”.

A turbulência do mercado e a intervenção do banco central revelam como os planos do governo são inconsistentes com os objetivos de política monetária do banco. O governo está tentando gerar uma demanda econômica rápida, enquanto o banco está tentando esfriá-la para reduzir a inflação.

Na terça-feira, Howe Bell, economista-chefe do Banco da Inglaterra, disse que os planos fiscais do governo seriam cumpridos. Resposta ‘ótima’ dos funcionários do Banco da Inglaterraque devem se reunir novamente no início de novembro.

Na última quinta-feira, o banco central disse que iniciaria seu plano de vender títulos de volta ao mercado, enquanto tentava encerrar uma longa era de dinheiro fácil em sua luta contra a inflação. Ela insistiu que haveria um “grande impedimento” para o banco se desviar do plano, que no próximo ano reduzirá suas participações em títulos em £ 80 bilhões por meio de vendas e resgates, para £ 758 bilhões. Na quarta-feira, o banco disse que estava adiando o início das vendas até o final de outubro.